昊华能源拥有丰富的煤炭储量，可采30年，上半年自由现金流大幅增长，净现金流量达到25亿，自由现金流高达17亿，是利润的2倍。公司未来有望大幅提高分红比例，并受益于动力长协煤占比50%，业绩稳定性强。宁夏矿区产能大幅提升，红二矿投产后预计全年利润将达到4亿。虽然煤化工板块表现不佳，但减亏趋势明显。总体来看，昊华能源资产负债表和现金流量表表现优异，估值合理，具备较高的投资价值。

💥 **丰富的煤炭储量和可采年限:** 昊华能源拥有21亿吨的可探储量，已证实储量为6亿吨，目前年产能1950万吨，可采30年，没有储量焦虑。这意味着公司拥有稳定的资源基础，可以持续为未来发展提供保障。

💰 **强大的自由现金流和分红潜力:** 上半年，昊华能源的自由现金流高达17亿，是利润的2倍。这表明公司拥有强大的盈利能力，并能够持续为股东创造价值。未来，公司有望大幅提高分红比例，进一步提升投资吸引力。

📈 **动力长协煤占比50%，业绩稳定性强:** 昊华能源的动力长协煤占比50%，这使得公司业绩具有较高的稳定性，能够有效抵御煤炭价格波动的风险。上半年，尽管煤炭价格同比持平，但昊华能源的业绩依然保持稳定，充分体现了长协煤的优势。

🚀 **宁夏矿区产能大幅提升，利润增长潜力巨大:** 宁夏红墩子煤矿产量已经达到200万吨，利润为0.9亿。红二矿投产后，产能将达到480万吨，预计全年利润将达到4亿。宁夏矿区产能的提升将成为昊华能源未来利润增长的重要驱动力。

📉 **煤化工板块减亏明显，未来可控:** 虽然煤化工板块表现不佳，但上半年亏损已经明显减少，未来有望控制在2亿以下。煤化工板块的减亏将进一步提升公司的整体盈利能力。

来源：雪球App，作者： 大湖爱投资，（https://xueqiu.com/1433550277/305007561）

隐形的印钞机
~~昊华能源投资价值分享
1、可探储量21亿吨，证实6亿吨，目前年产能1950万吨，可采30年，没有储量焦虑。
2、上半年资本开始完成，自由现金流无敌，上半年净现金流量25亿，资本开支6亿，利息2亿，自由现金流为17亿，是利润8.5亿的2倍。自由现金流无敌的好处：
A、意味着未来可以大幅分红，目前老矿井中的昊华精煤2022年到2023年的向少数股东分红比例都是100%以上，西能能源2023年向少数股东分红比例从2022年45%提升到2023年的80%以上，典型的印钞机。
B、资本开支完成，公司未来公司有望大幅提高分红比例，从目前的48%，提升到60%。
3、动力长协煤占比50%，业绩的稳定剂，上半年煤炭价格同比持平，在行业中还是可以的，特别是在鄂尔多斯矿井，煤炭产量减少7.9%的基础上，业绩仅下降1.6%，这个是在煤炭行业中了不起的成就，长协煤炭起了定海神针的作用。
4、在宁夏矿区产能上来了，
2023年宁夏红墩子煤矿产量200万吨，利润0.9亿，去年12月份红二矿投产产量，产能480万吨，上半年产煤228万吨，上半年利润1.9亿，全年预计利润4亿，又是一个印钞机，是今年利润增长的重要力量。
煤矿确实是一个重资产，这个480万吨的产能，投资了将近95亿，终于要到摘果子的时候。
5、拖油瓶煤化工上半年明显减亏，上半年亏损0.6亿，同比减亏0.8亿，主要受益于市场动力煤的下降，未来能控制亏损2个亿以下就可以了，煤化工典型是公司的扣分项。
6、资产负债表和现金流量表非常无敌，这个不多解读，妥妥的加分项。
整体估值7倍，预计股息7.5%，美国降息的背景下，这种小而美的高股息股票，应该还可以。
本人9月11号晚在腾讯会议专门做过一次免费语音版的昊华能源投资逻辑讲解，感兴趣的可以关注大湖投研收听。
一个非常冷门的股票，不像其他煤炭股神华陕西煤业等热门股有太多人关注。
个人解读不作推荐。
@今日话题 $昊华能源(SH601101)$ $陕西煤业(SH601225)$ $中国神华(SH601088)$