本周全球大类资产联动性与波动率放大，日元升值，股指、大宗商品回调，VIX波动率抬升。美国经济预期分歧与美元流动性紧张是触发因素，也警示金融市场的系统脆弱性。

🎈日元汇率快速升值，这使得全球大类资产的格局发生变化。在本周内，日元的升值态势较为明显，对全球金融市场产生了一系列影响，如全球主要股指和大宗商品纷纷回调。

📉全球主要股指和大宗商品纷纷回调，这种情况在一定程度上反映了市场的不确定性和投资者的谨慎情绪。市场对美国经济前景的预期分歧以及美元流动性的边际紧张，都对股指和大宗商品的走势产生了负面影响。

📈VIX波动率再度抬升，表明市场的恐慌情绪有所增加。这一现象不仅反映了当前市场的不稳定，也揭示了投资者对未来市场走势的担忧。同时，也暗示了金融市场在面临边际变化时的敏感性和脆弱性。

本周（2024年9月2日至2024年9月6日，下同）全球大类资产联动性与波动率再度放大，一定程度似乎是2024年8月同期的“缩小版”：日元汇率快速升值，全球主要股指、大宗商品纷纷回调，VIX波动率再度抬升。

触发因素上，一方面，近期经济数据并未明确释放美国衰退的信号，市场对美国经济“软着陆”与美联储降息节奏预期的分歧加剧，与此同时，资金面上美元流动性同样边际出现一定的紧张。从更深层面来看，当下金融资产的高波动，也再度警示了经历多年债务扩张后的金融市场在面临边际变化时的系统脆弱性。

编辑/new