来源：雪球App，作者： 大雷David，（https://xueqiu.com/1601506708/302043167）
$亿纬锂能(SZ300014)$ 的中报出来了，主要看下面几个方面
1）出货量和营收
动力电池，
第一季度 6.45GWh，同比增长 5.98%
第二季度 7.09GWh，同比增长 7.59%
上半年营收89.9亿元，同比-25.8% 毛利率 11.45% 同比-2.66%
动力电池增长率不高，低于新能源汽车市场的总体增长率，毛利率是11.45%，勉强盈利。这个事情不奇怪，动力电池竞争激烈，除了宁德时代赚钱以外，其它企业都是亏本卖电池。这是一个苦逼行业，累死累活，一分钱不赚。估计亿纬锂能的乘用车电池也是亏本，依靠商用车电池赚钱。
亮点：商用车电池装机量大幅度上升，变成仅次于宁德时代的第二名动力电池供应商
暗点：动力电池竞争对手太多，大家都在拼命流血，比赛血条长。
储能电池
第一季度 7.02GWh，同比增长 113%
第二季度 13.93GWh，同比增长 144%
上半年营收77.7亿元，同比+9.9%
毛利率 14.38% 同比-1.25%
储能电池的增长率是非常高，出货量变成了仅次于宁德时代的老二，并且同宁德时代的差距在迅速变小。 毛利率是14.38% 同比-1.25%，这点有些意外。毕竟宁德时代的毛利率在提高。估计是主动降价出货。
亮点：出货量迅速增加，变成行业第二
暗点：毛利率降低了
消费电池
出货量完全恢复，小圆柱电池月出货量达到1亿只。
上半年营收48.5亿元，同比+29.8%
毛利率 28.31% 同比+7.01%
亿纬锂能的传统强项，仍然保持龙头地位，毛利率也是龙头应该有的数据。宁德时代是动力和储能龙头，毛利率正好也是26－28%之间。 亿纬锂能在消费电池的优势地位十分明显。
2）利润
总体营收 216.59亿元，同比-5.73%
总体毛利率16.45%，同比+0.59%
归属净利润21.37亿元，同比-0.64%
扣非净利润14.99亿元，同比+19.32%
亿纬锂能在营收降低的情况下，保持了净利润，并且扣非净利润增长19.32%。应该说是非常不错了。
投资收益3.75亿元，去年同期3.53亿元，保持了稳定
政府补助7.11亿元，去年同期10.83亿元
净利润保持，然后政府补贴减少，所以扣非净利润增长，如果再减去投资收益，得到本部利润
今年上半年本部利润是11.24亿元，去年同期9.03亿元，增长+24.4%。 这个数据还是非常不错的。
3）展望
动力电池当然是指望大圆柱电池和商业车电池了，好消息是商业车出货量增加很快，大圆柱电池也已经装车21000辆，主要是插电车。 坏消息是大圆柱电池没有新的明确的大客户，潜在客户的转化率是一个疑问。目前看起来，大圆柱电池仍然需要市场来验证。
储能电池发展势头良好，第四季度开始MrBig和MrGiant出货，估计还能抢占更多市场. 利润率是不是能够提升到宁德时代的水平呢？这是一个严峻考验。
消费电池不用说，继续保持龙头地位，继续保持利润率。
4）股市
目前的股市是十分悲观，这点谁也没有办法。大A特色，毫无办法。 从业务的角度来看，目前市场是觉得大圆柱要失败，所以估值非常低。 大圆柱电池是成功呢，还是要失败？自己判断好了。
