11月13日，锂电池板块迎来爆发式增长，港股和A股市场均有多只个股大幅上涨。此轮上涨主要受上游原材料价格回升的驱动，特别是电解液添加剂VC（碳酸亚乙烯酯）价格大幅上涨，行业供需紧张态势显现。此外，国家能源局发布促进新能源集成融合发展指导意见，海博思创与宁德时代签订战略合作协议，以及世界动力电池大会的召开，都为行业发展注入了强劲动力。工信部副部长辛国斌强调，电动化技术正向多领域渗透，动力电池产业前景广阔，并表示将从强化战略引领、扩大应用场景、健全治理体系、拓宽合作空间等方面推动产业高质量发展。

💡 **原材料价格显著上涨，驱动行业景气度提升：** 电解液添加剂VC（碳酸亚乙烯酯）价格出现大幅跳涨，从底部上涨超过150%，显示出行业供需趋紧。分析认为，VC已接替六氟磷酸锂成为价格弹性更高的品种，其在铁锂和三元电池中的应用将带动需求增长，预计2026年全球需求量将达9-9.5万吨。过去三年VC产能增长有限，2026年新增产能尚不能完全满足预期需求，导致价格持续走高。

🚀 **政策利好频出，赋能新能源产业融合发展：** 国家能源局发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，为新能源产业的协同发展提供了政策指引。同时，海博思创与宁德时代签订战略合作协议，承诺在2026年至2028年间采购不低于200GWh的电量，这不仅印证了储能市场的强劲需求，也凸显了宁德时代在产业链中的领导地位。

🌐 **电动化技术加速渗透，动力电池产业前景广阔：** 世界动力电池大会上，工信部副部长辛国斌指出，电动化技术正从汽车领域向工程机械、船舶、航空器、机器人等更广泛的领域渗透，预示着动力电池产业将迎来更广阔的发展空间。中国作为全球减碳的重要参与者，将持续推动动力电池产业的技术进步和应用拓展，包括强化战略引领、扩大应用场景、健全治理体系以及拓宽国际合作等。

📈 **市场销量与装机量稳健增长，上游材料价格普遍上扬：** 2025年10月，中国新能源汽车销量同比增长近20%，销量占比首次过半，动力电池装机量也大幅增长42%。同时，电池级碳酸锂、氢氧化锂、电解钴、钴酸锂、三元523正极材料、磷酸铁锂以及六氟磷酸锂、电解液等多种上游材料价格均呈现不同程度上涨，显示出整个产业链的景气度正在持续向好。

📊 **行业前景乐观，估值与增长预期支撑板块表现：** 尽管面临原材料价格波动，但中原证券维持锂电池和创业板行业“强于大市”的评级，认为结合行业发展前景，板块值得重点关注。中长期来看，国内外新能源汽车行业发展前景确定，相关政策支持力度不减，市场对动力电池产业的增长预期保持乐观。

11月13日港股及A股市场上，最靓的仔无疑就是锂电池股， 港股方面，龙蟠科技 (02465.HK) 盘中一度大涨超20%，“锂电双雄” 赣锋锂业 (01772.HK) 、 天齐锂业 (09696.HK) 一度大涨10%，“宁王”宁德时代 (03750.HK) 一度涨超5%， 中创新航 (03931.HK) 、、 正力新能 (03677.HK) 等集体爆发、。

A股方面，华盛锂电、泰和科技、新宙邦、海科新源、孚日股份等全线飙涨。

行业层面利好不断。先是有报道指，据鑫椤三方报价，电解液添加剂VC（碳酸亚乙烯酯）昨日均价11万元/吨，较前日上涨4.45万元，大幅上涨68%。分析认为，行业供需紧张下，VC接替六氟成为高价格弹性品种；接着，国家能源局发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》；再有，海博思创与宁德时代签订战略合作协议，2026年至2028年公司采购电量累计不低于200GWh。

消息层面上，据工信部消息，11月12日至13日，2025世界动力电池大会在四川省宜宾市举办。工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌表示，电动化技术正从汽车向工程机械、船舶、航空器、机器人等领域全面渗透，动力电池产业发展前景广阔。

全线爆发

相关电池产品价格上涨可能是行业爆发的主因。据鑫椤三方报价，电解液添加剂VC昨日均价11万元/吨，较前日上涨4.45万元，大幅上涨68%。也有别的报价指，11月12日，VC报价10-12万元/吨，相比前一日跳涨超4万元，幅度超50%，从底部4.5万元已上涨达150%。电新研究机构认为，行业供需紧张下，VC接替六氟成为高价格弹性品种。

分析指，受益储能行业需求高增，VC添加剂在铁锂电池种添加比例约3.5%-4%，三元电池添加比例约0.5%，2026年储能需求高增带动铁锂电池及VC需求高增，全球需求量或达9-9.5万吨。

过去3年VC价格持续低位行业几乎无新增产能，2026年行业新增产能主要包括亘元、华盛、永太等部分产能。行业内存在众多小产能因技术及认证问题，实际产量有限。据测算，2026年VC行业总有效产能10-11万吨，全行业平均产能利用率或达90%。此外，溶剂需求亦值得重视，目前产能下，2026年有望见到供需紧平衡。

另外，海博思创与宁德时代签订战略合作协议，2026年至2028年公司采购电量累计不低于200GWh。摩根士丹利称这证实了全球对储能的强劲需求以及高端产品的短缺，并表明宁德时代在储能价值链中的冠军地位。重申对宁德时代A股的超配评级，对宁德时代A股目标价为490元人民币。今天早盘，宁德时代亦表现强劲。

利好持续催化

据工信部最新消息，11月12日至13日，2025世界动力电池大会在四川省宜宾市举办。中国科学技术协会主席万钢，四川省委书记、省人大常委会主任王晓晖，工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌出席并致辞。

辛国斌指出，大力发展新能源汽车和动力电池产业，是我国应对全球气候变化挑战、减少温室气体排放的战略举措。近年来，我国动力电池产业实现快速发展，系统能量密度、循环寿命、充电速率等技术指标大幅跃升，涵盖基础材料、电芯制造、系统集成、回收利用等各环节的产业链逐渐完备，动力电池全生命周期碳排放大幅下降，为全球减碳事业作出了巨大贡献。

辛国斌表示，电动化技术正从汽车向工程机械、船舶、航空器、机器人等领域全面渗透，动力电池产业发展前景广阔。工业和信息化部将认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，完善支持政策，加强各方协同，持续推动动力电池产业高质量发展。一是强化战略引领，编制“十五五”智能网联新能源汽车、新型电池产业发展规划，明确发展目标和重点任务。二是扩大应用场景，促进动力电池在相关领域扩大应用，支持换电模式创新和车网互动试点，推动新能源汽车与智慧基础设施协同发展。三是健全治理体系，完善动力电池综合利用暂行办法，研究建立动力电池碳管理政策体系，进一步规范产业竞争秩序。四是拓宽合作空间，打造市场化、法治化、国际化一流营商环境，加快规则对接、标准协同，为高质量国际交流合作创造条件。

2025年10月，我国新能源汽车销售171.50万辆，同比增长19.93%，环比增长6.92%，10月月度销量占比51.63%，主要系政策层面持续鼓励，新能源整车性价比总体提升。2025年10月，我国动力电池装机84.1GWh，同比增长42.06%，其中三元材料装机占比19.62%；宁德时代、比亚迪和中创新航装机位居前三。

上游材料也是持续涨价。截至2025年11月11日，电池级碳酸锂价格为8.50万元/吨，较2025年10月初价格上涨15.65%；氢氧化锂价格为7.83万元/吨，较10月初上涨2.29%，预计二者价格短期或震荡向上。电解钴价格40.25万元/吨，较10月初上涨17.69%，短期预计震荡向上；钴酸锂价格38.10万元/吨，较10月上涨39.05%；三元523正极材料价格14.0万元/吨，较10月初上涨15.23%；磷酸铁锂价格3.78万元/吨，较10月初上涨8.46%，短期震荡向上。六氟磷酸锂价格为12.30万元/吨，较10月初上涨105.0%；电解液为2.84万元/吨，较10月初上涨44.90%。

中原证券表示，锂电池和创业板估值分别为28.91倍和43.08倍，结合行业发展前景，维持行业“强于大市”评级。结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点关注上游原材料价格走势、月度销量、国内外相关政策及固态电池相关进展。考虑行业相关政策表述、原材料价格走势、板块业绩情况、目前市场估值水平及行业未来增长预期，短期建议持续关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注。

编辑/rice