通信周观点：关注算力+电力两条主线 本周lumentum和coherent股价大涨，市场开始更加关注EML和CW的供不应求以及光模块的物料储备情况。此外，北美电力出现瓶颈，电力配套落后或制约AI发展，我们建议持续关注算力+电力两条主线。 思路一：EML与CW激光器供给偏紧，关注备货情况与业绩确定性 本周lumentum业绩超预期，100G和200GEML激光器出货量创下新纪录，并开始出货CW激光器。考虑到光模块的持续大幅加单，EML和CW激光器都将供不应求，建议光通信关注三类公司： 1）绝对龙头