文章深入剖析了比亚迪在2024年销量波动的原因，指出去年四季度DM-i 5.0的强势表现及一季度的果断降价策略，使其在年初避免了被竞争对手“偷家”的局面。然而，三月起强制销售智驾版车型导致部分客户流失。二季度价格战中，比亚迪虽一度奉陪但未见销量明显回升，后选择放弃低价策略以维护品牌和利润。下半年，海狮06和海豹07的成功以及电池、配置策略的调整带来了转机，市场份额环比增长。此外，文章还提及了原车主置换补贴政策的调整，以及对公司研发方向沟通不足导致估值被低估的担忧。总体而言，比亚迪国内销量已触底回升，但未来政策调整对利润的影响仍需观察。

🚗 **销量波动与市场策略调整：** 文章指出，比亚迪在2024年初销量表现良好，得益于DM-i 5.0的强劲势头和果断降价策略，避免了被竞争对手超越。但三月份开始强制销售智驾版车型，导致非智驾版客户流失。在二季度价格战中，比亚迪选择放弃低价策略，以维护品牌形象和利润。下半年，海狮06和海豹07的成功以及配置策略的优化，使其市场份额逐步回升。

💰 **置换补贴政策优化与用户引流：** 原先过于优厚的原车主置换补贴政策，因导致新车贬值过快，影响了非比亚迪车主和无置换需求的用户的购买意愿。新调整的“超级置换补贴”政策，放宽了置换条件（如亲朋行政证、无需过户半年），有利于吸引友商用户置换比亚迪车型，从而扩大用户基础。

💡 **研发沟通与市场估值：** 文章认为，比亚迪的股价表现受到其研发方向和未来愿景沟通不足的影响。投资者若仅从当前表现评估，容易导致估值偏低。只有那些深入研究并坚信比亚迪制造能力将对社会产生深远影响的投资者，才能维持其股价。作者将比亚迪定位为“改变世界的企业”，而非仅仅是汽车制造商，强调了其巨大的发展潜力。

📈 **销量触底回升与未来展望：** 经过一系列调整，比亚迪在国内的销量已显示出触底回升的迹象，市场份额正在回升，作者对此持乐观态度。然而，对于明年一系列政策调整可能对公司利润带来的影响，作者仍持保留意见，显示出对未来经营的审慎考量。

来源：雪球App，作者： 黄毅超，（https://xueqiu.com/9568730894/360588880）

$比亚迪(SZ002594)$ 比亚迪今年到底有什么问题？
1.去年四季度dm5.0乱杀，一季度延续了去年四季度的气势，降价干脆果断，没给友商喘息机会。所以一季度没出现2024年一季度被吉利和丰田大众偷家的情况。叠加2024年的差，自然显得2025年一季度销量好。
2.三月开始，其实订单是不错的，到店情况也不错。然后三月下半个月开始出现不卖非智驾版，强制客户买智驾版的情况，非智驾版那会普遍比智驾版便宜了百分10-20，所以开始流失客户送给友商。
3.后来二季度友商不要命打价格战，迪子有奉陪过一阵，但是销量没有明显回涨，就放弃了，因为像友商那样打下去，对品牌和利润的伤害会非常大。我个人也觉得不应该像友商那样降价。
4.三四季度比亚迪在海狮06和钛7获得成功后，逐步迎来转机，市占率环比增长。并且加大电池，增删配置的策略也是有效果的。还有一点我之前也吐槽过，就是比亚迪的原车主厂家置换补贴给的优惠太多了，这样会造成新车贬值过大，他品车主或者没车置换的车主就不会选择你，谁也不愿意同样买台车，一买回来就比你多贬值好几万。这个政策也调整了，换成现在的超级置换补贴，提供亲朋的行政证就能置换，也不需要像之前过户半年的时间限制才能置换。这样对引流友商用户是有利的。
5.在经过一系列调整之后，四季度销量开始越来越好，市占率回升。比亚迪国内的销量已经离开底部，这个结论我还是很有信心的。但是明年一系列政策调整，会不会影响利润，我也有疑问。
6.投关的问题，主要是没把比亚迪研发的东西，和比亚迪的方向给大家讲清楚，你不把未来讲清楚，大家肯定只能给你当下的估值，今年要不是散户接盘又碰巧牛市，绝对维持不了现在的股价。
7.每个现在还在坚持持仓比亚迪的人，都是对比亚迪有非常深入的研究的，认为比亚迪的制造能力对人类社会的改变是星辰大海。
至于你把比亚迪当成车企还是当改变世界的企业，我就不说什么了，每个人都因为自己看到什么，选择相信什么。