📈 **美股业绩持续增长，科技板块领跑**：中信证券预测，2025年三季度美股业绩将保持增长态势，其中信息技术板块的盈利增速尤为突出，显示出科技行业的强劲表现和对整体市场的拉动作用。

💡 **AI投资可持续性存疑，泡沫风险短期可控**：尽管市场对科技企业循环投资的长期可持续性以及AI领域是否存在泡沫表示担忧，但研报认为，由于短期内难以证伪其可持续性且科技行业资本开支多为自有资金，AI泡沫破裂的极端情况短期内难以发生，循环投资有望支撑AI叙事延续。

🏦 **私募信贷风险蔓延有限，对美股冲击可控**：市场对美国私募信贷风险的担忧被视为独立风险事件。虽然大型银行在此领域风险敞口较大，但其消化孤立风险的能力较强。只要私募信贷不演变为系统性风险，其对美股整体市场的影响预计可控。

中信证券研报称，2025年三季报预计美股业绩将持续呈现增长态势，信息技术板块盈利增速再度领跑。尽管科技与非科技板块盈利表现分化，但多数行业仍维持较高盈利增速。全年来看，美股盈利预期呈结构性上修，科技巨头仍是核心驱动力。当前市场对科技企业循环投资的可持续性存疑，并引发对美股AI领域泡沫化的担忧。然而，由于短期内难以证伪其可持续性，且科技行业未普遍通过举债进行资本开支，AI泡沫破裂的极端情景短期内预计难以出现；相反，循环投资有望推动AI叙事的延续。此外，市场关注美国私募信贷风险蔓延，但目前仍属独立风险事件。尽管美国大型银行风险敞口相对较大，但其消化孤立风险的能力较强。因此，判断在私募信贷不演变为系统性风险的前提下，其对美股整体冲击可控。整体而言，尽管存在对科技投资可持续性与信贷风险的担忧，短期内预计难以改变美股在强劲盈利支撑下的上行趋势。（华尔街见闻）