在OpenAI引领的AI浪潮下，谷歌Gemini和Anthropic两大AI阵营正积极构建其生态系统。这一布局不仅推动了算力芯片、云基础设施的发展，也为企业应用层带来了新的增长点，吸引了投资者的目光。Gemini阵营以Google Cloud的AI基础设施为核心，整合了TPU、NVIDIA Blackwell平台、博通定制芯片及Arm架构CPU。而Anthropic则采取“多云协同”策略，与AWS深度合作，同时与谷歌云达成巨额协议，展现了其多元化的算力部署。从芯片到云服务再到企业应用，AI产业链的投资逻辑正逐步清晰，投资者可关注英伟达、博通、ARM等算力硬件，亚马逊、谷歌云等云平台，以及Salesforce、ServiceNow等企业应用领域的公司。

💰 **算力层是AI产业的核心驱动力。** 以英伟达Blackwell平台、谷歌TPU的规模化部署以及博通以太网芯片的需求提升为代表，算力硬件的增长是AI投资的确定性主线。英伟达在数据中心业务上的强劲增长，以及博通在AI半导体领域的显著贡献，都印证了这一点。Arm架构凭借其在AI数据中心CPU领域的关键地位，也展现出持续的扩张潜力。

☁️ **云厂商通过生态布局掌控入口。** 亚马逊与Anthropic的合作模式，即“投资+云服务”，有效协同了收入增长。谷歌云在Gemini阵营中的核心地位，以及其与Anthropic的深度合作，都表明云平台在AI生态中的战略重要性。这些合作不仅为AI模型的部署提供了基础，也为服务分发和生态构建奠定了基础。

🚀 **企业应用平台将AI转化为商业价值。** Salesforce和ServiceNow通过将Claude和Gemini等模型集成到其平台中，显著提升了工作流自动化效率，并带来了可衡量的收入增长。这些公司证明了AI技术在企业级应用中的落地能力，其财报数据也佐证了AI驱动的商业化潜力。

📊 **AI产业链投资逻辑清晰，层级分明。** 投资者可以沿着算力硬件、云平台和企业应用这三个主要层次进行布局。未来，大模型企业的行业渗透率、API调用量以及合作伙伴的财务指引将是衡量投资逻辑的关键高频指标。

在OpenAI“点金手”席卷资本市场之际，谷歌Gemini与Anthropic两大AI阵营的生态布局同样悄然成型。其背后辐射的算力芯片、云基础设施及企业应用层上市公司，正成为投资者掘金AI浪潮的新焦点。

从“点金手”到“朋友圈”：两大AI阵营勾勒产业链投资主线

谷歌Gemini阵营以Google Cloud的AI基础设施为核心，依托自研TPU与NVIDIA Blackwell平台构建算力底座，同时整合博通定制芯片与Arm架构服务器CPU，形成端到端的AI服务能力。

Anthropic阵营则呈现“多云协同”特色：在获得亚马逊总额80亿美元投资后，其将AWS作为主要云服务商，使用AWS自研芯片Trainium训练模型，企业客户交付Claude服务。2025年10月，该公司进一步与谷歌云达成价值高达数百亿美元合作协议，凸显其多元化算力策略。

芯片层：英伟达、博通、ARM

英伟达：作为Gemini推理任务的核心算力载体，英伟达Blackwell平台（B200/GB200）已在Google Cloud部署。其2026财年第二季度数据中心营收达411亿美元（同比增56%），彰显AI需求爆发力。

博通：长期为谷歌TPU提供定制化网络芯片与以太网交换解决方案。2025年其新一代AI网络芯片量产，助力超大规模云实现高效并行计算。2025财年第三季度营收159.5亿美元（同比增22%），AI半导体业务贡献显著增长动能。

ARM Holdings：凭借谷歌自研Arm架构服务器CPU“Axion”及NVIDIA Grace CPU的生态渗透，在AI数据中心CPU侧占据关键地位。2026财年第二季度营收11.4亿美元（同比增34%），Royalty业务收入达6.2亿美元（同比增21%），反映AI驱动下Arm架构在计算领域的持续扩张。

AI合作伙伴：Salesforce、ServiceNow

Salesforce（CRM）：将Claude与Gemini同时接入其Einstein平台，通过Amazon Bedrock提供Claude服务，并与谷歌达成为期七年、价值25亿美元的云合作，支持Agentforce中直接调用Gemini模型。

ServiceNow（NOW）：在其Now Assist平台中同步集成Gemini与Claude模型，支持企业按场景灵活选择AI引擎。2025年第三季度总营收34.07亿美元（同比增22%），订阅收入占比超96%，管理层表示AI驱动的工作流自动化需求成为增长主因。

总体来看，当前AI产业链核心投资逻辑如下：

算力层优先受益于AI资本开支周期，英伟达Blackwell平台交付放量、谷歌TPU扩容至百万颗规模，以及博通以太网芯片需求提升，构成高确定性主线；

云厂商通过股权绑定与模型分发权掌控生态入口，亚马逊与Anthropic的案例验证“投资+云服务”模式对收入增长的协同效应；

企业应用平台凭借工作流集成能力，将AI转化为可度量的效率提升与收入增长，Salesforce与ServiceNow的财报数据已印证商业化落地潜力。

投资者可沿三大层次布局：算力硬件（英伟达、博通、ARM）、云平台（亚马逊AWS、谷歌云）、企业应用（Salesforce、ServiceNow）。下一阶段，大模型企业的行业渗透率、模型API调用量及合作伙伴财务指引，将成为验证投资逻辑的关键高频指标。

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编辑/Ray