日本最大科技基金野村资产管理旗下基金的首席投资组合经理Yasuyuki Fukuda表示，当前AI股票并未处于泡沫之中，仍有进一步上涨的空间。他指出，与25年前互联网泡沫破灭时期不同，当前的IT股格局由现金充裕的科技巨头推动，投资于数据中心和云计算基础设施，这是一种更可持续的增长模式。Fukuda认为，AI市场“刚刚进入第二幕”，下一波浪潮将由电信和电力等传统基础设施公司的资本投资增加驱动，这将利好日本电子元件制造商和电线电缆股。该基金自Fukuda管理以来规模显著增长，并成功投资了软银等公司。

💡 AI股票当前未处于泡沫阶段，仍具备增长潜力。基金经理Yasuyuki Fukuda认为，AI市场正迈入“第二幕”，与25年前互联网泡沫时期初创企业无利润、无现金流的状况截然不同，当前的投资由拥有雄厚资金的科技巨头主导，更加稳健。

🌐 AI增长的第一幕聚焦于数据中心和云计算基础设施的投资，而下一波浪潮将由电信和电力等传统基础设施领域的资本投资增加所驱动。这将为日本的电子元件制造商以及电线和电缆行业带来利好。

📈 与25年前互联网泡沫破灭时不同，当前的IT股格局由Meta、谷歌和亚马逊等现金充裕的公司推动，为基础设施投资创造了更可持续的基础。这种由成熟企业主导的投资模式降低了市场风险。

💰 Nomura Asset Management的Japanese Information Electronics股票基金在AI热潮中表现出色，总回报率远超大盘指数。该基金规模显著增长，并成功把握了投资机会，例如在2024年5月增持了当时股价较低的软银股票，获得了丰厚回报。

日本最大科技基金日前表示，人工智能（AI）股票并未处于泡沫之中，仍有进一步上涨的空间。

野村资产管理（Nomura Asset Management）旗下日本信息电子（Japanese Information Electronics）股票基金的首席投资组合经理Yasuyuki Fukuda表示，人工智能市场“刚刚进入第二幕”，“还没有进入泡沫阶段”。

近日，在AI热潮的推动下，美国芯片巨头 英伟达 (NVDA.US) 市值突破5万亿美元，成为史上首个跨过这一门槛的公司。

然而，眼下，市场对“AI泡沫”的担忧正不断升温。目前七大科技公司占标普500指数的权重已超过三分之一，投资者纷纷质疑这是否是市场过热的信号，预示着资产泡沫可能即将破裂。

野村的这只基金在AI热潮中表现优异，截至今年11月6日，总回报率达到49%。相比之下，同期东证指数（Topix）总回报率（含股息）为22%，东证电器指数（Topix Electric Appliances index）回报率为30%。该基金的表现也超过了美国纳斯达克综合指数。

Fukuda指出，如今的IT股格局与25年前互联网泡沫破灭时期大不相同。当时，他是一名研究欧洲和美国科技股的分析师。

他表示，当时投资电信网络基础设施的主要是初创企业，既无利润也无现金流。这导致融资极其困难，最终引发了崩盘。而现在，投资是由 Meta Platforms (META.US) 、 谷歌-C (GOOG.US) 和 亚马逊 (AMZN.US) 等现金充裕的巨头推动的，创造了一种更可持续的基础设施投资。

他还表示，对数据中心和其它云计算基础设施的投资是AI增长大戏的 “第一幕”。下一波浪潮将由电信和电力等传统基础设施公司资本投资增加驱动。这将利好日本电子元件制造商、电线和电缆股。

自Fukuda 2011年4月开始管理Japanese Information Electronics股票基金以来，该基金的资产规模已从72亿日元增至10月底的833亿日元，成为日本最大的电子类投资基金。截至9月底，该基金持股最多的公司包括软银、索尼和东京电子等。

Fukuda表示，他最明智的决定之一是在2024年5月增持软银股票，当时软银股价还不到1万日元。该股10月29日创下历史新高，收盘价超过2.7万日元。不过，目前已回落至2.17万日元。

编辑/doris