后市展望： 周四，A股全天震荡走强，沪指放量涨近1%重回4000点。早盘市场震荡拉升，盘面上看，市场热点快速轮动，算力硬件产业链爆发，存储、CPO方向领涨，化工、燃气轮机概念持续走强，电网设备板块延续强势，旅游板块集体下挫。午后市场延续强势，截至收盘，沪指、深成指和创业板指分别上涨0.97%、1.73%和1.84%。个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨。板块方面，有色金属、电子、通信、基础化工和汽车等板块涨幅靠前；传媒、社会服务、商贸零售、美容护理和银行等板块跌幅靠前。概念指数方面，磷化工、国家大基金持股、PVDF概念、存储芯片和共封装光学（CPO）等板块涨幅靠前；海南自贸+区、赛马概念、免税店、冰雪产业和短剧游戏等板块跌幅靠前。 值得注意的是，11月6日，中国物流与采购联合会公布10月份全球制造业采购经理指数，数据与上月持平，连续8个月运行在49%～50%的区间内，反映出全球经济延续缓慢恢复态势。10月份全球制造业采购经理指数为49.7%，与上月持平，连续8个月运行在49%～50%的区间内。1—10月，全球制造业采购经理指数均值为49.6%，较去年同期上升0.3个百分点，但仍低于2019年同期水平。全球制造业继续稳定在一定区间内，恢复态势相对平稳，今年以来的恢复力度略好于去年同期，但仍低于疫情前水平，全球经济延续缓慢恢复态势。 周四，A股全天震荡走强，沪指放量涨近1%重回4000点。从资金方面看，沪深两市全天成交额2.06万亿元，较上个交易日放量1829亿元。海外方面，周三公布的“小非农”ADP就业报告显示，10月美国私营就业岗位增加了4.2万个，高于市场预期的2.2万个。9月就业降幅也修正至减少2.9万个，好于上月最初报告的水平。国内方面，虽然三季度经济出现走弱，但考虑到完成全年GDP增速目标的难度较小，且财政稳增长政策已落地两项，四季度中央或侧重于存量政策落实落细，并更加着眼于中长期，四季度经济或在外需韧性和政策的指引下，回落中有所企稳。往后看，A股当前市场风格预计将比三季度更为均衡，配置方面建议关注：一是以科技成长与高端制造为代表的新动能产业趋势明确，将继续作为景气度的核心来源，需坚守并挖掘其扩散机会。二是均衡配置，随着“反内卷”等政策见效及内需修复，部分顺周期板块出现边际改善。应重点关注其中受益于供给侧优化和结构性需求增长的领域，把握其估值修复潜力。 风险提示： 海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。
