当前北美地区AI电力需求爆发。 从需求侧看，AI数据中心、电气化与极端天气共同推高电力需求。 供给侧方面，电源结构失衡与电网老化形成结构性矛盾，导致电力供应难以匹配需求增长引发区域性电力危机。 微软CEO萨提亚·纳德拉在日前接受采访时表示，当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩，而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。 电力需求爆发有望带动电力设备、电网、光储等整体需求向上。短期需依赖燃气轮机、储能快速补缺，中长期需通过核电、电网升级重塑能源体系。 本文重点解析AI电力核心赛道。 01 AI缺电