一、行业基因：选择“长坡厚雪”的赛道 1. 需求刚性 - 消费与医药：必需消费品（如贵州茅台、海天味业）和医疗健康（如恒瑞医药、迈瑞医疗）因需求稳定，长期增长确定性高。 - 政策红利：新能源（宁德时代）、半导体（中芯国际）、AI算力（寒武纪）等符合国家战略方向，享受政策与行业增长双重驱动。 2. 行业集中度提升 - 头部企业通过规模效应和技术壁垒（如格力电器的空调市占率超35%）形成护城河，挤压中小玩家。 二、企业基因：构建难以复制的竞争优势 1. 定价权 - 品牌溢价：茅台、片仔癀等通过稀缺性