(华西证券) （一）流动性牛市下，资金和情绪更值得跟踪 今年7月以来，利好纷至沓来，市场持续走强。时至8月，科技的盛宴拉开帷幕，进入9月，行情波动放大，但主题行情并未停歇。 总体来看，本轮行情属于一轮典型的流动性牛市。而与此同时，市场大幅上涨，意味着基本面与本轮上涨的相关性不强。换言之，资金在FOMO心理下，选择暂时不定价基本面的“压力项”。 在流动性牛市的背景下，传统的基本面分析已经难以解释本轮持续上涨。 （二）资金跟踪指标，关注各类投资者行为 1.ETF资金净流入，反映大资金稳市节奏和风险偏