热点要闻
周三盘前，“小非农”人数公布，高于预期。
美国10月ADP就业人数增加4.2万人，为2025年7月来最大增幅，预期增加3万人，前值减少3.2万人。ADP数据成美政府停摆下的稀缺风向标，本周非农仍料将缺席。
数据公布后，美元指数短线小幅拉升。美股期货短线波动不大，纳斯达克100指数期货维持约0.1%左右的跌幅。美国10年期国债收益率短线拉升，现货黄金短线走低。
美股三大期指振幅较小，道指期货涨0.03%，标普500指数期货跌0.1%，纳指期货跌0.18%。
明星科技股(LIST2518.US) 涨跌不一， 美国超微公司(AMD.US) 跌近3%， 特斯拉(TSLA.US) 、 美光科技(MU.US) 涨超1%。
热门中概股(LIST2517.US) 涨跌不一，其中 小鹏汽车(XPEV.US) 涨超2%， 哔哩哔哩(BILI.US) 跌超2%。
比特币(BTC.CC) 日内短暂跌破10万美元后回升，现升至10.2万美元以上。因担忧美国政府停摆，BTC快速下挫，分析师预测，政府停摆结束将释放大量流动性，比特币年底有望涨至15万美元至20万美元之间。
SK海力士向英伟达供应的HBM4较上代涨价50%，英伟达盘前小幅小跌
SK海力士5日表示，已与 英伟达(NVDA.US) 就明年HBM4的供应完成了价格和数量谈判。一位熟悉SK海力士的消息人士称HBM4的供应价格将比HBM3E高出50%以上。SK海力士向英伟达供应的HBM4单价已确认约为560美元(约合80万韩元)。此前业内预期SK海力士的HBM4单价约为500美元，比目前供应的HBM3E(约合370美元)价格高出50%以上。
AMD优秀财报却难扫估值担忧，股价盘前下跌
美东时间周二盘后， 美国超微公司(AMD.US) 公布了其第三财季的业绩。财报显示，随着AMD进一步拓展人工智能数据中心业务，并增加了PC处理器的销量，该公司最新季度的利润和销售额均大幅增长。然而，尽管这一季报业绩超出华尔街的预期，但考虑到该公司股价年内已经累计上涨107%，远远跑赢大盘，抛压不容忽视。叠加美股市场周二对于AI科技股高估值普遍担忧的大背景，该公司股票在盘前有所下跌。
马斯克称特斯拉AI5芯片预计2027年量产；特斯拉董事会致股东：要么付钱给马斯克，要么后果自负！
马斯克透露， 特斯拉(TSLA.US) 的AI5芯片预计2027年实现大规模生产，而AI6芯片计划2028年推出；AI5芯片将由台积电和三星电子代工，以生产出不同版本的芯片，确保AI软件在两个版本上运行效果一致；至于AI6芯片，其目标是达到AI5产品性能的两倍。
特斯拉董事会要求股东批准最高8780亿美元的马斯克薪酬方案，警告若拒绝可能导致其离职、股价崩盘。董事会认为只有马斯克能实现自动驾驶和机器人目标，若成功公司市值将达8.5万亿美元。但加州公务员退休系统、挪威主权基金等大股东反对，认为薪酬过高且加剧"关键人物风险"。专家批评这是被"超级明星CEO要挟"，违背公司治理原则。
苹果放下身段？传明年推平价Mac，售价或低于1000美元
苹果(AAPL.US) 正准备首次进入低价笔记本电脑市场，正在开发一款面向大众的“平价版Mac”，以吸引使用Chromebook和入门级Windows电脑的消费者。这款新设备主要面向学生、企业和普通用户，目标群体是那些以网页浏览、文档编辑或轻度媒体处理为主要用途的人群。苹果也希望吸引那些原本考虑购买iPad、但更偏好传统笔记本电脑体验的潜在买家。
扫清关键障碍！谷歌320亿美元收购Wiz交易通过美司法部反垄断审查
谷歌-C(GOOG.US) 与网络安全公司Wiz Inc.的320亿美元收购交易扫清了一项关键障碍：美国政府表示将结束对该收购案的调查。此前6月报道称，今年3月两家公司首次宣布合并后，美国司法部(DOJ)随即启动对该交易的深入调查。根据“早期终止审查”程序，此次终止审查的决定日期标注为10月24日，已公布于联邦贸易委员会(FTC)官网。
蔚来盘前涨约1.7%，乐道L90和蔚来ES8成为第八届进博会官方指定用车
蔚来(NIO.US) 盘前涨约1.7%，报7.28美元。消息面上，第八届中国国际进口博览会11月5日至10日在上海举行。蔚来旗下车型蔚来ES8、乐道L90、L60等车型成为进博会官方指定用车，向参会嘉宾提供安全、舒适、绿色、智能的高品质出行服务。这是蔚来旗下车型连续第三届成为进博会官方指定用车，也是乐道品牌车型首次成为国家级大型活动指定用车。
小鹏汽车盘前涨超2%，目标2026年底规模量产高阶人形机器人
小鹏汽车(XPEV.US) 盘前涨超2%。消息面上，小鹏汽车董事长何小鹏今日表示，小鹏的目标是在2026年底实现规模量产高阶人形机器人。同时，小鹏将开放机器人IRON的SDK，与全球开发者共建人形机器人应用生态。宝钢将成为小鹏机器人IRON的生态合作伙伴，在巡检等工业领域探索场景应用。
诺和诺德下调减肥药增长预期，盘前跌超1.7%
诺和诺德(NVO.US) 第三季度财报显示，其季度销售额同比增长15%，其中，糖尿病和肥胖症护理业务销售额增长12%，肥胖症护理业务增长37%；诺和诺德预计2025年销售额增长8%至11%，营业利润增长4%至7%，因GLP-1疗法增长预期下调而收窄业绩指引。
“汽车一哥”丰田盘前跌近2%，财报显示关税带来数百亿元损失，但仍上调全年利润预期
全球最大车企—— 丰田汽车(TM.US) 公布了2026财年第二财季（截至2025年9月30日）财报。财报显示，美国关税在该季度对其造成1.45万亿日元（约合672.9亿元）的冲击。不过，该公司还是上调了其对于当前2026财年（截至明年3月）的盈利预期。
丰田在财报中表示：“尽管受到美国关税的影响，但在我们产品竞争力的支撑下，强劲的需求导致我们在日本和北美的产品销量增加，并扩大了价值链利润。”
Rivian第三季度营收超预期，盘前涨超4%
Rivian Automotive(RIVN.US) 发布的第三季度财报显示，得益于到期电动汽车税收优惠的影响，公司的营收略微超出分析师预期，达到了15.6亿美元，同比增长78%。
连续六个季度业绩低于预期，超微电脑再次“画饼”失败，股价盘前跌超6%
AI服务器制造商 超微电脑(SMCI.US) 盘前跌逾6%。财报显示，该公司第一季度营收为50.2亿美元，低于去年同期的59.4亿美元，也未达到分析师预期的60.9亿美元。超微电脑调整后每股收益为0.35美元，低于分析师预测的0.41美元，但较2025财年第一季度的0.07美元有所增长。超微电脑的盈利和营收连续第六个季度低于分析师预期。瑞穗将超微电脑目标价从50美元下调至45美元。
麦当劳Q3营收低于预期，全球同店销售额增长高于预期
麦当劳(MCD.US) 2025年Q3营收70.8亿美元，市场预期70.95亿美元，上年同期68.7亿美元；全球同店销售额增长3.6%，高于市场预估的3.55%；净利润22.8亿美元，每股收益3.18美元；调整后每股收益3.22美元，预估3.32美元。预计2025年净增加近1800家餐厅。财报公布后，麦当劳盘前涨近1%。
Astera LabsQ3营收大增104%至2.306亿美元，第四季度GAAP每股收益指引低于预期
Astera Labs(ALAB.US) 公布2025年第三季度初步财务业绩。财报显示，公司当季营收达2.306亿美元创历史新高，环比增长20%，同比激增104%，超出分析师预估的2.065亿美元。GAAP净利润为9110万美元，非GAAP净利润为8820万美元，上年同期则为净亏损759.3万美元;GAAP稀释后每股收益0.50美元，非GAAP稀释后每股收益0.49美元，上年同期每股亏损0.05美元，实现扭亏为盈。
Axon Enterprise盘前大跌超17%，Q3营收强劲但利润率下降
Axon Enterprise(AXON.US) 盘前大幅下跌超17%。消息上，Axon第三季度实现了31%的同比收入增长，达到7.106亿美元，超过了市场预期的7.05亿美元，并且这是连续第七个季度增长率超过30%。然而，稀释每股收益为1.17美元，低于市场预期，并从上一年的1.45美元下降，主要原因是股票补偿成本上升。
票务巨头Live Nation盘前跌超4%，Q3营收及每股收益均逊于预期
Live Nation Entertainment(LYV.US) 跌超4%，Live Nation公布第三季度业绩，营收为85亿美元，同比增长超11%，略低于分析师平均预期的85.7亿美元；每股收益0.73美元，则远远低于预期的1.32美元。
Pinterest盘前大跌超18%，Q3经调整EPS逊于预期，北美市场广告支出放缓
社交媒体平台 Pinterest(PINS.US) 盘前大跌超18%，Pinterest公布第三季度业绩，营收同比增长17%至10.5亿美元，符合市场预期；经调整每股盈利为0.38美元，则低于预期的0.42美元。期内，北美市场出现了部分“广告支出放缓的情况”，因美国大型零售商正面临关税相关问题，导致利润率承压；该地区收入7.86亿美元，略低于市场预期的7.99亿美元。展望第四季度，该公司预计营收将在13.1亿至13.4亿美元之间，低于市场预期的13.4亿美元。
美国保险科技公司 Lemonade(LMND.US) 盘前拉升涨近10%，公司Q3营收11.58亿美元，同比增长30%；毛利率增至41%。
通信设备公司 Lumentum(LITE.US) 大涨超14%，26财年Q1营收、营业利润率及每股收益均达到指引区间上限。
Unity Software(U.US) 美股盘前直线拉升涨超20%，Q3营收为4.71亿美元， 去年同期为4.47 亿美元；调整后每股收益为0.20 美元，市场预期为0.18美元。
云服务商 DigitalOcean(DOCN.US) 盘前拉升涨超8%；公司Q3营收2.3亿美元，同比增长16%；上调2025年营收和盈利预期。
梯瓦制药(TEVA.US) 美股盘前大涨超11%，公司Q3营收为45亿美元，调整后每股收益0.78美元，均超市场预期。
NEBIUS推出开源模型运行平台，挑战微软、亚马逊云业务
人工智能云服务提供商 NEBIUS(NBIS.US) 正在推出一款新产品，旨在提供开源模型的访问权限以及运行这些模型所需的计算能力——这是其旨在进一步扩大在人工智能领域市场份额的举措之一。美股盘前，公司反弹逾3%。
全球宏观
警报：特朗普关税今夜或崩塌！“抛售美国”卷土重来？
投资者将在周三密切关注美国最高法院的一场口头辩论，该案结果可能决定特朗普大部分广泛关税的存废。
多位华尔街策略师表示，尽管法院判决预计至少还需数周才能出炉，但任何大法官倾向于宣布特朗普关税违法的迹象，都可能再度引发“抛售美国”交易——今年4月此类交易曾导致美股、美债和美元同步下挫。不过也有策略师认为，在其他美国资产下跌时股市可能上涨。
Touchstone Investments全球市场策略师克里克·托马斯表示，若最高法院显现出倾向否决关税的迹象，股市可能出现回调——甚至可能是显著回调。
史上最长停摆！每周耗费美国经济150亿，恐将第四季度增速抹去2个百分点
美政府停摆时间达到36天，超过了2019年初特朗普首个任期创下的前期纪录。据分析师估算，每停摆一周，将造成100亿至300亿美元的经济损失，多项估算预计每周损失规模在150亿美元左右。美国国会预算办公室称，根据停摆持续时间长短，此次停摆可能使第四季度经济增速降低多达2个百分点。若僵局延续至感恩节当周，约140亿美元的经济损失将彻底无法挽回。
美国国会正加紧谈判以结束政府停摆，周三特朗普邀请两餐议员共进早餐，似乎代表着僵局的松动；分析认为，纽约市长选举中民主党候选人马姆达尼的胜利可能是催化剂之一，因这场全美关注的选举某种程度上反应了美国选民对当前政治形势的态度。
华尔街警告声四起：AI支出与收入错配，警惕“非理性繁荣”！
随着多家企业在人工智能领域累计投入数千亿美元，汇丰银行（HSBC）首席执行官Georges Elhedery周二警告称，该领域存在投资与营收不匹配的问题。Elhedery在香港举行的全球金融领袖投资峰会上表示，当前的投资规模给企业带来了一个难题：AI算力固然至关重要，但目前的收入状况可能不足以证明如此大规模的支出是合理的。
纽约私募股权投资公司General Atlantic董事长兼首席执行官William Ford表示，“长期来看，AI必将催生全新的行业和应用，也会带来生产力回报，但这需要10年或20年的时间。”Ford警告称，在AI发展初期，可能会出现 “资本错配、资源浪费、估值过高……以及‘非理性繁荣’”的情况，他还补充道，目前很难分辨出该领域的赢家与输家。
大摩首席辣评美股Q3财报季：两大数据表明牛市将延续至2026年！
摩根士丹利首席投资官迈克尔•威尔逊指出，华尔街第三季度财报季表现稳健，许多公司的销售额和每股收益都出现了强劲增长；威尔逊特别关注营收惊喜和每股收益增长，认为这两项数据暗示美股牛市行情将延续到明年。
美股盘前成交额TOP20
美股宏观事历提醒
（以下为北京时间）
22:45 美国10月标普全球服务业PMI终值
23:00 美国10月ISM非制造业PMI
23:30 美国至10月31日当周EIA原油库存(万桶)、美国至10月31日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存(万桶)、美国至10月31日当周EIA战略石油储备库存(万桶)
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编辑/doris
