①古茗控股宣布将审议特别股息，机构怎么看？ ②市场如何看待蜜雪集团的跨界收购？
财联社11月5日讯（编辑 胡家荣）尽管港股三大指数集体走弱，但是部分 新消费概念 (LIST23676.HK) 走强。截至发稿， 蜜雪集团 (02097.HK) 涨近3%、毛戈平 (01318.HK)涨超2%、 古茗 (01364.HK) 涨近2%、茶百道 (02555.HK)涨0.14%。
古茗即将审议特别股息，高盛列入“确信买入”名单
古茗 (01364.HK) 在11月4日发布公告称，公司将于2025年11月14日举行董事会会议，其中一项重要议程便是审议并批准宣派特别股息的事项。值得关注的是，此次特别股息派发计划并非临时动议，而是早在公司于2025年2月4日发布的招股章程中已向市场作出披露，体现了其对股东回报承诺的连贯性。公司同时表示，待董事会会议审议通过后，将另行发布公告明确特别股息的具体分派方案。
股息派发预期增强了投资者信心，而国际投行高盛的最新研报则为古茗的长期价值增添了重磅砝码。高盛宣布将古茗纳入其亚太区“确信买入”名单。该行分析师在报告中指出，他们预期古茗在2025及2026财年的经调整净利润将实现年均超过20%的强劲增长。这一乐观预测主要基于两大核心驱动力：其一，中国内地即制饮品市场的渗透率仍在持续提升，行业蛋糕不断做大；其二，古茗凭借其强大的竞争力，正在这一广阔市场中不断扩大份额。
高盛特别强调，古茗今年以来展现出了卓越的经营韧性，单店商品交易总额增长超过20%，表现显著优于其他同价位区间的竞争对手。这一成绩的取得，不能简单归因于外卖补贴等短期策略，其背后更深层次的原因在于公司成功的新品推出能力、有效的产品类别扩张(例如切入咖啡赛道)，以及贯穿始终的强大运营执行力。这些因素共同构筑了古茗的核心竞争壁垒，使其有望在消费板块中持续跑赢大市。
蜜雪集团跨界布局鲜啤。打开远期增长想象空间
另一只领涨股 蜜雪集团 (02097.HK) 近期的资本运作同样引人注目。公司近日公告，拟通过投资及股权受让方式，获得鲜啤品牌“福鹿家”53%的控股权。福鹿家作为鲜啤行业的新兴头部品牌，其亲民的产品定价策略和聚焦大众消费的门店选址逻辑，与蜜雪集团深入基因的普惠商业模式高度契合。
对于此项投资，中信证券发布研报称，若交易顺利完成，从短期财务影响来看，福鹿家现有业务规模对蜜雪集团的整体营收和利润贡献相对有限，投资者需关注整合过程中的实际进展。然而，若将目光放长远，此次布局的战略意义更为深远。中国鲜啤行业尚处发展早期，市场格局未定，前景广阔。蜜雪集团此举是其构建“茶饮+咖啡+鲜啤”新消费版图的关键一步，展现了管理层对未来消费趋势的前瞻性判断。
中信证券认为，蜜雪集团在品牌IP价值、规模化供应链体系、精细化加盟运营管理等方面已建立起深厚的护城河。此次跨界布局进一步拓宽了公司的能力边界，为业务远期增长打开了全新的想象空间。基于公司清晰的增长路径和稳固的竞争地位，中信证券维持对蜜雪集团的“买入”评级。
编辑/Rocky
