当下美国经济不确定性依然偏高，就业面临的下行风险在近几个月显著增加，美联储打出“降息+停止缩表”组合拳，这是继美联储 9 月重启降息进程后的第二次降息，同时持续三年的资产负债表缩减将画上句号 　　本次美联储降息体现出美联储对就业市场的关注愈发突出，降息 25 个基点符合市场预期，更重要的变化体现在 12 月停止资产负债表缩减 　　 考虑到货币市场流动性逼近“临界点”，避免美联储与财政部同时从市场抽走流动性，以及经济下行风险上升等原因，美联储计划停止缩减资产负债表 　　美联储停止缩表可以修复银行准备金并稳定信用扩张，但本次停止缩表的本质是优化资产负债表内部结构，美联储释放的流动性宽松信号被财政“抽水”抵消，资本市场短期呈现反向波动