📦 **制造业活动持续收缩**：美国10月ISM制造业PMI指数为48.7，连续第八个月低于50荣枯线，表明美国工厂活动处于萎缩状态。生产指数下降2.8点至48.2，显示产出连续三个月中有两个月出现萎缩。

📉 **需求疲软与就业承压**：新订单指数连续第二个月下降，尽管速度放缓，订单积压量也呈现收缩。就业指数连续第九个月收缩至46，反映出生产疲软对企业雇佣人数的影响。

💰 **通胀压力缓解与供应链调整**：物价支付指数降至58，为今年初以来最低，表明通胀压力继续减轻。供应商交货指数上升至四个月高点，显示交货周期延长，制造商和客户库存均处于低位，可能预示未来订单回升。

📊 **非官方数据的重要性凸显**：由于美国政府关门导致官方数据缺失，ISM调查等私人报告在判断经济和就业市场状况方面的重要性日益增加，为经济学家和政策制定者提供了关键信息。

11月3日周一，美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国工厂活动在10月份连续第八个月萎缩，原因是生产回落和需求疲软。

美国10月ISM制造业PMI指数为48.7，不及预期的49.5，前值为49.1。50为荣枯分界线。今年的大部分时间里，美国ISM制造业PMI都维持在一个较窄的区间内。

重要分项指数方面：

新订单指数49.4，前值48.9。10月份的新订单连续第二个月下降，但下降速度有所放缓。另一项反映需求的指标订单积压量，也出现收缩。

生产指数单月下降了2.8点至48.2，这意味着在过去三个月中有两个月的产出出现萎缩。

生产指数的疲软使得企业维持低水平的雇佣人数。10月就业指数46，前值45.3。ISM的就业指数连续第九个月收缩，尽管收缩速度比9月份略有放缓。

代表原材料支付价格的物价支付指数58，为今年初以来的最低水平，预期62.5，前值61.9。这表明通胀压力继续减轻。自4月份关税政策全面实施、价格指数达到近期高点以来，该指数已下跌近12点。

ISM供应商交货指数上升至四个月高点，表明交货周期延长。

制造商的库存出现了一年来最大幅度的下降。客户库存水平也保持在较低水平，这表明未来订单可能会有所回升，从而支撑生产活动。

由于美国政府关门导致缺乏官方数据，经济学家和政策制定者们正越来越依赖诸如ISM调查等私人报告，以判断经济和就业市场状况。

媒体分析称，ISM的这项调查显示，美国制造业普遍面临低迷情绪，企业仍在应对与贸易政策相关的不确定性。生产商在重新调整供应链、寻找原材料来源的过程中面临挑战。

同日稍早，标普全球公布的数据显示，美国10月Markit制造业PMI终值52.5，预期52.2，初值52.2。

编辑/joryn