全文摘要 1、电子板块业绩真空期与AI主线分析 ·业绩真空期市场特征：后续市场或迎3 6个月业绩真空期。从历史规律看，每年四季度进入业绩真空期时，电子板块会畅想明年增量主线并做一定预言。当前科技牛市核心主线为AI。 ·AI主线发展阶段：AI主线演进顺序为算力、端侧硬件、应用，若行业正向循环，规模将超4G。从A股看，云端算力自2023年上半年已走出约30个月牛市，上游资本开支超预期，英伟达股价及业绩指引可验证，美国科技龙头进入军备竞赛。近期市场关注AI终端变化，此前认为AI手机等终端弹性不大、行业