📈 资金涌入ETF市场：尽管A股指数有所回落，但股票ETF市场在本周吸引了大量资金。特别是周五，在A股连续下挫的情况下，股票ETF市场净流入229亿元，其中中央汇金投资重仓的ETF贡献了当日近半的净流入额，达到113亿元，显示出资金对ETF的强劲需求。

🏛️ 国家队持仓规模稳健增长：截至9月30日，中央汇金投资、中央汇金资产及其旗下两只专项资管计划合计持有的ETF规模已达1.55万亿元，较二季度末增加了超过2000亿元。这表明“国家队”在整体上加大了对ETF的配置力度，为市场提供了稳定的资金支持。

⚖️ 核心持仓稳定与市场化操作并存：中央汇金投资和中央汇金资产所持有的ETF份额在三季度保持不变，体现了其长期稳健的投资理念。然而，旗下的汇金资管计划则展现出更强的市场敏感性，例如华夏汇金资管计划清仓恒生红利ETF并减持汽车ETF，同时对其他ETF进行了加仓，显示其投资策略更加灵活。

🔍 估算季报持仓动态：虽然公募基金三季报不披露前十大持有人具体数据，但通过“报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况”以及首尾份额的一致性，可以对持仓动态进行估算，从而洞察“国家队”等大体量投资者的操作意图。

变与不变

本周上证升破4000点后有所回落，周五A股连续第二日下挫之际，229亿资金冲入股票ETF市场。

而中央汇金投资重仓的21只ETF，周五合计净流入额高达113亿元，直接撑起股票ETF市场当日净流入额的半壁江山。

其中华泰沪深300ETF单日“吸金”50亿元，华夏上证50ETF、南方中证1000ETF、南方中证500ETF分别净流入15.35亿元、9.34亿元、7.31亿元。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

恰逢公募基金三季度全部披露完毕，尽管季报不会披露前十大持有人持仓具体数据，但会披露“报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况”，期内的持仓动态，可以通过首尾份额的一致性进行估算。

老规矩，依旧按照“国家队：4个具体的投资主体来透视三季度持仓变化：

（a）中央汇金投资有限责任公司

（b）中央汇金资产管理有限责任公司

（c）易方达基金-中央汇金资产管理有限责任公司-易方达基金-汇金资管单一资产管理计划

（d）华夏基金-中央汇金资产管理有限责任公司-华夏基金-汇金资管单一资产管理计划。

截至9月30日，中央汇金投资、中央汇金资产及旗下2只专项资管计划合计持有的ETF的规模达到1.55万亿元，相比二季度末规模增加了超2000亿元。

其中，中央汇金投资有限责任公司三季度持仓比例超20%的ETF产品有15只，合计持仓市值为7777.97亿元，且持仓份额相比Q2保持不变。

中央汇金资产管理有限责任公司三季度持仓比例超20%的ETF产品有12只，合计持仓市值为6959.28亿元，同样是持仓份额保持不变。

相比中央汇金投资和中央汇金资产的“咬定青山不放松”，两只汇金资产管理计划投资行为更偏向市场化。

如华夏汇金资管单一资产管理计划在7月直接清仓恒生红利ETF，将Q2持有的8059万份份额尽数出售，同时7月还减持80万份的汽车ETF。

今年上半年，该资产管理计划同样减持0.09亿份的汽车ETF，加仓中证500ETF华夏和芯片ETF。

而易方达汇金资管单一资产管理计划持有的ETF在三季度持仓比例没有超过20%的产品，暂时无法得知其季度操作。

今年上半年，该资产管理计划加仓医药ETF、中概互联网ETF和有色金属ETF，新进军工ETF。