周末最大消息：

  证监会发布《公开募集证券投资基金业绩基准投资指引(征求意见稿)》该指引对于近期的算力产业链为代表的科技股板块有一定负面影响,容易引起股价的波动:当前市场对公募基金业绩比较基准实际工作中的问题(如基准选取随意、风格漂移等问题)已经有了一些探讨。

  简单总结为:基金不能随意的风格漂移,而目前的科技股中不乏存在这样的问题,基金在算力科技股上持仓量超过40%,而相关文件的出台会使得"风格漂移"的基金做出仓位上的调整,因此间接的导致算力产业链等基金报团的个股出现股价上的波动,而仓位上回归有可能会带动相对低位的板块个股由于仓位回补下而出现的股价上涨。

  上述原因是市场高低切换的情况的一种原因,由于算力为代表的科技股景气度最高,所以算为为代表的科技股中出现调整，等后面基金回补仓位就会继续上涨，短期偏空人工智能硬件。

  关税调整带来的机会

  市场在低位出现逻辑刺激的时候,资金往往会选择低位板块的优先先拉升,而受关税影响的板块可能出现一定的机会。

 关税调整直接利好中国对美的商品出口,减少第三地转口,出口增速会提升一个百分点。  有色品种:提升全球广普有色品种短期需求和风险偏好,为全球供应链补库存提供强确定性,而近期影响最大的是稀土,由于出口管制,各国稀土的库存在历史的低位,随着稀土限制的推迟,可能会引起各国加大对稀土补库存,而稀土的出口可能出现井喷式的增长,有色行业的新周期已经全面开启。而美联储降息标志着全球货币宽松环境开启并带有去美元化特征,推动贵金属为代表的有色商品信用直接利好。在全部供应链重构的背景下,新兴工业化国家支持需求增长,供应侧长期处于增本开支不足和短期供应的扰动不断,将持续压制供应,上述的三个方面会推动有色行业进入到较长时间的牛市区间。

  因此我们要注意铜,铝，稀土等小金属引发的持续涨价而带来的业绩增长。

 三季度锂电池业绩反转确定,率先反转的是6F,涨价已经超过:100%,且11月份排产了提升最大,6f需求最高,其次是隔膜,对于上游锂矿赣锋锂业和天齐锂业龙头企业三季度扭亏为盈。

  百川数据统计,磷酸铁锂行业整体开工率保持在80%左右,部分企业开始小幅涨价,2026Q2季度需求有望创新高。

  6f:天际、天赐、多氟多、石大、宏源医药。

  高压密磷酸铁锂:湖南裕能、富临精工。

  正负极:杉杉，当升

  隔膜:恩捷、沧州明珠

  锂矿:赣锋、天齐、雅化、盛新、融捷，永兴

  聚合物凝胶电解质:振华股份，这个回调十日线附近可以看看。

----------------------------------------------------  被动元器件涨价高达30%:

  由于AI应用的带动钽电容需求大增,被动元件厂"国巨集团"旗下公司"基美"向客户发出钽电容涨价通知,此为基美今年第二次涨价,相比第一波涨价,调涨的客户从代理商扩散到了直销客户,范围更广,新价格将于11月1日生效,涨价幅度二到三成。

  国信证券最新报告,电子行业上游呈现"通胀"趋势,AI拉动下存储领域呈现"周期与成长共振"的特征,存储,被动元件,高阶CCL等环节已经出现供不应求,价格上涨,AI高耗能特征显著提升高阶被动元器件的依赖度:

  东方钽业、风华高科、宏达电子、振华科技、顺络。

  存储涨价逻辑还在，英伟达超节点会大量需求存储，这个逻辑可以做到年底，要是有20日线就很好机会了。

  医药三季度盈利较二季度有所下降，持续盈利能不不够，目前看超跌反弹。

  量子科技能看二波，龙头国盾。

  软件不看好。

  机器人需要消息催化，会反复

  指数明天没啥问题，周一做多情绪高涨，看探底回升。

  电网设备看涨，出海利好。

  光伏不看好，产能过剩。

   简单来说目前我比较看好铝，因为其他方向都是轮动，确定性不好把控。电池跟锂矿涨幅较高不好追，等回调再去接，其他方向轮到尽量别追高。

指数还是向上看。科技可以看就商业航天/量子科技/被动元器件，ai硬件短期因为基金调仓影响，也会影响半导体，但过几天还是向上看，整体盈利能力可以。