重整“焕新”已近两年，大位科技（600589.SH）凭借算力业务布局赚足市场期待，今年年初以来更稳稳地站在百亿市值阵营。但从最新财报和项目进展来看，其间落差逐渐显现。
今年前三季度，公司虽成功扭亏为盈，核心助力却是卖地收益，而承载公司算力业务的关键项目——张北榕泰云计算数据中心项目，或因建设进度未达预期，导致公司去年底与互联网客户签下的10年长单虽已进入计划执行期，仍未有贡献实质业绩迹象。
另一边，市场给予厚望的内蒙古百亿级算力项目仍停留在纸面阶段。而参与公司重整的17位财务投资人，截至今年三季度末，已全部在市值高位离场，徒留市场对两大算力项目的焦灼期待。
百亿市值下的业绩落差：卖地扭亏为盈
大位科技自2023年底完成重整后，已彻底摆脱化工标签，近一年市值站稳百亿以上，外界对其的关注焦点也全面转向算力新业务的进展。
重整前，公司的核心主业之一是互联网数据服务业务（简称“IDC业务”），涵盖机柜租赁、网络传输及增值服务，重整后则新增算力业务。
承载公司算力业务的重点项目“张北榕泰云计算数据中心项目”原计划于今年下半年交付，且在重启建设不足3个月时，就拿下一笔来自互联网客户的10年长单，订单总金额约16.3亿元，预计每年可为公司贡献约1.63亿元收入（按月结算费用），合作期限自2025年8月30日至2035年10月30日。
因此，今年第三季度业绩的核心看点是这笔长单是否开始执行。
来源：三季报
根据公告，大位科技今年第三季度营收1.07亿元，同比增长6.15%，亏损2895.7万元。从资产变动看：固定资产1.32亿元、在建工程15.8亿元，这表明截至三季度末，“张北榕泰云计算数据中心项目”仍在建设中，前述大单则可能受项目进度影响尚未执行。
不过，公司今年前三季度整体业绩实现突破，在营收3.13亿元、微增2.28%的情况下，归母净利润3803万元，成功扭亏为盈。这一转变的关键助力是期内资产处置收益高达1.09亿元。
具体来看，今年1月，大位科技就以“整合资源、聚焦主业”为由将旗下两块位于广东揭阳市的土地资产公开挂牌出让。因初期无人接手，公司在今年3月两度下调挂牌价，最终在4月以9500万元（初始挂牌价12850万元）成功卖掉其中一块地块。
超级项目“待兑现”，财投精准高位离场
重整后，大位科技明确目标，力争成为“中国领先的源网荷储一体化智能算力中心服务商”，为实现这一预期，除了被寄予厚望的“张北榕泰云计算数据中心项目”，公司在算力领域的进一步布局还包括拟建设“内蒙古大位智算大数据产业基地项目”。
不过，尽管该项目自今年初已被市场视为“超级项目”，大位科技在2024年年报以及年报问询函回复中，均未公开提及涉及该项目的具体投资金额与详细投资计划。（相关文章：热门算力概念股大位科技：百亿算力扩张声势先行，股价暴涨恰逢解禁）
据今年2月的备案信息，“内蒙古大位智算大数据产业基地项目”最初拟投资180亿元，规划占地约1000亩，拟建设10栋算力中心楼，整体IT容量600兆瓦，分五期建设，计划建设期为2025年10月-2030年12月。
今年3月，该项目的备案信息发生变更，总投资额下调至136亿元，其他关键信息不变。
当前，该项目的推进进度备受关注。据太仆寺旗人民政府官网信息，今年6月20日，该项目进入社会稳定风险评估公示阶段，这标志着项目进入审批程序前的关键环节。但公司观察通过公开渠道查询发现，近四个月，项目建设单位内蒙古金北壹仟智算大数据有限公司，尚未涉及用地审批、环境影响评价等施工前关键手续的相关信息。
16位财投减持区间（2024年12月末至2025年3月31）
值得注意的是，尽管大位科技算力领域的两个核心项目——一个处于建设中、一个暂未实质落地，但接连释放的利好消息已将公司市值推升至百亿高位。而相关利益方则在公司估值大幅上涨期间完成减持（解禁期为2024年12月底）。
截至今年三季度末，参与大位科技重整的17位财务投资人已经全部退出，其中16位更是在今年一季度股价剧烈波动期间密集减持离场。（文｜公司观察，作者｜张孙明烁，编辑｜曹晟源）
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