近期市场表现平稳，机构预测未来或稳步向上，大幅回调可能性较低。科技股受AI支出扩张影响普遍下跌，但部分公司如谷歌表现强劲。国际油价和黄金期货小幅上涨。中美经贸团队在吉隆坡磋商，就关税、出口管制等达成阶段性共识，并同意延长部分关税排除措施。商务部发布绿色贸易意见，推动物流绿色低碳发展。央行公布2025年第三季度新发商业性个人住房贷款利率为3.07%。5000亿元新型政策性金融工具已全部投放，预计拉动超7万亿元投资。五部门完善免税店政策，支持国内商品销售。养老理财业务试点扩大至全国，期限三年。HPV疫苗将纳入国家免疫规划，为适龄女孩提供免费接种。多家上市公司披露三季报，业绩表现不一，部分公司如五粮液、柘中股份、游族网络表现亮眼，而格力电器、比亚迪、隆基绿能则面临业绩压力。券商分析认为，市场将围绕科技自强、国家安全、绿色转型、内需提振等方向轮动。

📈 **市场稳健向上，回调空间有限**：机构分析认为，当前市场有望沿着均线稳步攀升，出现大幅回调的可能性不大。短期内市场将继续呈现震荡整固态势，投资机会将体现在行业和个股的轮动之中。这种趋势为投资者提供了相对稳定的交易环境，但需要关注板块轮动的节奏和机会的把握。

🤝 **中美经贸磋商取得积极进展**：中美经贸团队通过吉隆坡磋商，就关税、出口管制等关键议题达成多项共识，包括美方取消部分关税，暂停实施出口管制和301调查措施一年。双方还就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易等问题达成一致，并确认了马德里经贸磋商成果，美方在投资等领域作出积极承诺，中方将妥善解决TikTok相关问题。这些进展有助于稳定双边经贸关系，并为相关行业带来积极影响。

💡 **多项政策支持经济发展与民生改善**：政策层面动作频频，包括商务部发布的绿色贸易实施意见，旨在推动物流绿色低碳发展；央行公布的个人住房贷款利率信息；5000亿元政策性金融工具的完成投放，预计拉动巨额投资；财政部等部门完善免税店政策以提振消费；国家金融监督管理总局扩大养老理财业务试点；以及国家免疫规划新增HPV疫苗免费接种项目。这些政策覆盖了经济发展、民生保障等多个重要领域，显示出政策支持的力度和广度。

🏢 **上市公司三季报业绩分化，关注结构性机会**：多家上市公司公布了第三季度财报，业绩表现呈现显著分化。五粮液、柘中股份、游族网络等公司业绩增长强劲，而格力电器、比亚迪、隆基绿能则面临一定压力。这种分化凸显了市场结构性机会的存在，投资者应关注业绩稳健或有反转预期的公司，特别是在科技自强、国家安全、绿色转型、内需提振等政策支持方向上的标的。

机构认为，市场或沿着均线稳步向上，大幅回调的可能并不大。

【财经日历】

国家统计局公布采购经理指数月度报告。

亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议10月31日至11月1日举行。

亚马逊、苹果发布业绩。

当地时间周四，美国三大股指集体收跌，科技股领跌。截至收盘，道指跌0.23%，标普500指数跌0.99%，纳指跌1.57%。

大型科技股多数下挫，成为拖累大盘的主要力量。七巨头中，Meta下跌11.33%，创三年来最大单日跌幅；微软下跌2.92%，亚马逊下跌3.23%，特斯拉下跌4.64%，英伟达下跌2.00%；苹果上涨0.63%，谷歌A上涨2.52%。

纳斯达克中国金龙指数下跌1.88%，哔哩哔哩跌超5%，网易跌超4%，阿里巴巴跌超3%，京东跌近3%；新东方逆势上涨近4%。

个股方面，社交媒体巨头Meta暴跌11.3%，创下三年来最大单日跌幅。公司前一交易日盘后公布财报，预计2026年资本支出将“大幅增加”，主要用于人工智能和数据中心建设，引发市场对支出回报周期的担忧。微软收跌2.9%，此前该公司披露第一财季资本支出接近350亿美元，并警告全年支出将进一步上升。

谷歌母公司Alphabet上涨2.5%，因广告与云计算业务表现强劲。Nvidia下跌2%，此前一日该公司成为首家市值突破5万亿美元的上市企业。整体来看，AI热潮下的资本开支扩张令投资者对科技板块短期回报承压。

国际油价小幅上涨，WTI原油期货收于每桶60.57美元，涨幅0.15%；布伦特原油报64.37美元，涨幅0.08%。COMEX黄金期货收报每盎司4015.9美元，涨幅0.38%。

►►中美经贸团队通过吉隆坡磋商，达成成果共识：

一、美方将取消针对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的24%对等关税将继续暂停一年。中方将相应调整针对美方上述关税的反制措施。双方同意继续延长部分关税排除措施。

二、美方将暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年。中方将暂停实施10月9日公布的相关出口管制等措施一年，并将研究细化具体方案。

三、美方将暂停实施其对华海事、物流和造船业301调查措施一年。美方暂停实施相关措施后，中方也将相应暂停实施针对美方的反制措施一年。

此外，双方还就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易、相关企业个案处理等问题达成共识。双方进一步确认了马德里经贸磋商成果，美方在投资等领域作出积极承诺，中方将与美方妥善解决TikTok相关问题。

►►商务部发布关于拓展绿色贸易的实施意见。其中提出，加快推动物流绿色低碳发展。促进外贸大宗货物和集装箱长途运输“公转铁”、“公转水”。引导外贸企业使用环保包装材料、减少二次包装，使用获得绿色认证的周转箱等物流装备及器具。推进单元化集装器具国际互认共享。支持航运企业构建绿色低碳体系，推动船舶设计、建造、运营等全过程绿色化。推动使用可再生合成燃料等清洁能源的运输车辆、船舶投入外贸货物运输。支持在综合保税区开展国产生物柴油和船用燃料油混兑调和业务。支持有条件的地方开展国际航行船舶保税液化天然气、生物柴油、绿醇、绿氨等加注业务。

►►央行：2025年第三季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.07%。

►►据新华社，目前，5000亿元新型政策性金融工具已全部完成投放，有力支持了一批重点领域和薄弱环节项目建设，预计将拉动项目总投资超7万亿元。

►►财政部等五部门发布关于完善免税店政策支持提振消费的通知，自2025年11月1日起施行。其中提到，优化国内商品退（免）税政策管理，积极支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品。

►►国家金融监督管理总局办公厅发布关于促进养老理财业务持续健康发展的通知。其中提出，稳步扩大养老理财产品试点。自本通知印发之日起，养老理财产品试点地区扩大至全国，试点期限三年。理财公司参与试点应当符合开业满三年、经营管理审慎、具备较强长期投资能力和风险管理能力等审慎监管要求。单家理财公司养老理财产品募集资金总规模上限提高至该机构上年末净资本扣除风险资本后余额的五倍，金融监管总局可以根据审慎监管原则进行调整。

►►国家疾控局、国家卫健委、教育部、财政部等7部委联合发布通知，明确自2025年11月10日起，在现行国家免疫规划疫苗基础上，将HPV疫苗纳入国家免疫规划，组织各地为2011年11月10日以后出生的满13周岁女孩免费接种2剂次双价HPV疫苗(间隔6个月)。

►►证监会同意摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。

►►欧洲央行维持利率不变，存款利率继续保持在2%，主要再融资利率为2.15%，边际借贷利率为2.4%。

万科A：深铁集团拟向公司提供不超过22亿元借款

*ST创兴：董事长刘鹏因涉嫌犯罪被批准逮捕

中国人寿：拟20亿元投资国寿投资-远致基金股权投资计划，基金投资于半导体等领域

五粮液：前三季度营收超600亿元，拟合计派发现金红利100亿元

格力电器：前三季度净利润为215亿元，同比下降2.27%

比亚迪：第三季度净利润78.23亿元，同比下降32.60%

隆基绿能前三季度亏损34.03亿元，连续两个季度减亏

柘中股份：第三季度净利润2.06亿元，同比增长5282.88%

游族网络：第三季度净利润2619.99万元，同比增长4466.74%

顺丰控股：调整2025年第1期A股回购股份方案为“不低于15亿元且不超过30亿元”

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银河证券：市场或沿着均线稳步向上，大幅回调的可能并不大。短期市场还会维持震荡整固态势，机会在行业和个股的轮动表现中。

中泰证券：随着重要会议和三季报逐步落地，市场渐渐明确发力方向。一方面，可紧密围绕科技自强、国家安全、绿色转型、内需提振四大方向深入挖掘。另一方面，投资者可在四大方向的基础上叠加行业生命周期等投资理论，辅以三季报数据验证，寻找符合政策预期且存在业绩反转可能性的标的。

华福证券：量子科技处于政策与技术突破共振期。