摩根士丹利分析师警告称，AI服务器的普及正大幅推高DRAM和NAND存储芯片的需求，导致SK海力士的库存水平快速下降。目前，SK海力士的DRAM库存已降至两周，处于“边生产边发货”的状态，NAND库存也仅剩4-5周。这种需求激增为明年的严重供不应求奠定了基础，预计强劲的市场状况将持续至明年。SK海力士第三季度财报显示，得益于HBM产品热销，其营业利润飙升62%，产能已被预订至2026年，HBM4芯片将于年底出货。SK海力士目前是全球HBM芯片的主要供应商，占据64%的市场份额。
📦 SK海力士库存快速消耗：受AI服务器普及驱动，DRAM和NAND存储芯片需求激增，导致SK海力士DRAM库存降至两周，NAND库存降至4-5周，进入“边生产边发货”的紧急状态。
📈 内存价格与供需关系：行业库存的迅速消耗为明年可能出现的严重供不应求奠定了基础，预示着强劲的市场表现将持续一段时间，支撑DRAM和NAND价格的上涨。
🚀 HBM产品引领增长：SK海力士第三季度财报亮眼，营业利润飙升62%，这主要得益于其HBM（高带宽内存）产品的强劲需求，产能已被预订至2026年，且HBM4芯片将于年底出货。
🥇 HBM市场领导地位：SK海力士在全球HBM芯片市场占据主导地位，目前拥有64%的市场份额，远超位居第二的美光（21%）和第三的三星（15%）。
IT之家 10 月 30 日消息，摩根士丹利分析师 Shawn Kim 和 Duan Liu 在昨天发出警告，称随着 AI 推动内存、存储产业消耗越来越多晶圆产能，SK 海力士的库存水平正在快速耗尽。
两位分析师在报告中指出，AI 服务器普及显著刺激了 DRAM 和 NAND 存储芯片需求上涨，致使行业库存迅速消耗，支撑价格持续上涨。
同时报告还指出，SK 海力士目前的 DRAM 库存水平已降至两周，实际上处于“边生产边发货”状态，同时 NAND 存储产品的库存也降至 4-5 周。
摩根士丹利还认为，近期 DRAM 和 NAND 需求意外激增，为明年严重供不应求奠定基础，这种强劲的市场情况或许会一直持续到明年某个时间点。
据IT之家此前报道，SK 海力士在昨天公布了 2025 年第三季度财报，得益于 HBM 产品被“横扫一空”，其营业利润飙升 62%，同时公司还确认其 DRAM 和 NAND 产能已被预订至 2026 年，而 HBM4 芯片将在今年年底出货。
作为参考，目前 SK 海力士是全球 HBM 芯片的主要供应商，占据 64% 市场份额，而美光则以 21% 位居第二，三星则以 15% 位居第三。
