⛽ **油价下跌影响营收利润，但成本控制与产量增长抵消部分冲击**：尽管前三季度国际油价震荡下行，导致中国海油石油液体平均售价同比下跌13.6%，拖累油气销售收入，但公司通过持续增储上产、降本增效，油气净产量同比上升6.7%，同时桶油成本同比下降2.8%，有效抵御了油价下跌带来的不利影响，使得净利润降幅低于油价跌幅。

💨 **天然气业务表现强劲，提供稳定现金流**：天然气业务成为公司亮点，前三季度产量同比增长近12%，增速接近油气总产量增速的两倍。天然气平均售价同比上涨1%，带动销售收入同比增长15.2%。得益于其稳产期长、收采率高、作业成本低以及销售以长期协议为主的特点，天然气业务为中国海油带来了较稳定的现金流。

🔮 **应对油价不确定性，坚持高质量发展与成本优势**：面对国际油价受多重因素影响而存在的不确定性，中国海油表示将继续坚持高质量发展战略，追求有效益的产量增长，并保持成本竞争优势，以打造能够穿越行业周期的发展韧性，应对外部环境的变化。

天然气业务正给中国海油带来较稳定的现金流。

10月30日晚间，中国海油（00883.HK/600938.SH）披露财报，公司前三季度营业收入同比下滑4.1%至3125.03亿元，归母净利润同比下降12.6%至1019.71亿元；第三季度营业收入同比增长5.7%至1048.95亿元，归母净利润同比下降12.2%至324.38亿元。

国际石油市场供应过剩前景给国际油价及产业链公司带来不小影响。据中国海油统计，今年前三季度国际油价震荡下行，英国布伦特（Brent）原油期货均价同比下跌14.6%至69.91美元/桶。受此影响，公司前三季度石油液体平均售价同比下跌13.6%至68.92美元/桶，拖累同期油气销售收入同比下降5.9%至2554.8亿元。

“但是公司前三季度净利润降幅低于同期油价跌势，这主要是因为公司持续通过增储上产、降本增效，抵御油价下跌的不利影响。”中国海油高管在同日召开的业绩说明会上介绍称，得益于国内深海一号二期和渤中19-2等油气田以及海外巴西Mero3等项目的产量贡献，中国海油前三季度油气净产量同比上升6.7%，达578.3百万桶油当量；同期公司桶油成本管控良好，同比下降2.8%至27.35美元/桶。

此外，天然气产量、销售收入增长也一定程度抵消了油价下跌影响。今年前三季度，中国海油天然气产量达7775亿立方英尺，同比增近12%，接近公司油气总产量增速约2倍；公司同期天然气平均售价同比上涨1%至7.86美元/千立方英尺，带动天然气销售收入同比增长15.2%至415.31亿元。

中国海油高管在会上强调，公司始终把天然气业务作为重要发展方向。一方面，天然气项目相较于原油项目而言，稳产期较长，收采率更高，作业成本相对偏低，且天然气销售以长期协议为主，能给公司带来较稳定的现金流。

关于第四季度及明年的油价展望，及其对公司石油业务战略布局的影响，中国海油高管表示，国际油价受国际货币政策、主要产油国产量政策等多重复杂因素影响，呈现出较大不确定性。在当前价格环境下，例如美国等部分主要产油国或区域投资节奏趋于谨慎，这正给未来全球原油供应造成压力。面对外部环境不确定性，公司将继续坚持高质量发展，追求有效益的产量增长，并保持成本竞争优势，打造穿越行业周期的发展韧性。

第一财经记者注意到，受国际油价持续下跌影响，今年以来多家头部国际石油公司先后启动裁员计划。据央视财经10月报道，雪佛龙公司（Chevron）、康菲石油公司（ConocoPhillips）、英国石油公司（bp）、埃克森美孚（ExxonMobil）等均已先后宣布数千人的裁员计划，以此削减运营支出。