——————————— 我们在10月初就反复强调财报利空期2周时间内，是最好的PCB上游和电源的加仓时点。当前再更新我们的观点： 1、【PCB】上游—— 本质是看好通胀，实现方式不同 ✅铜冠铜箔：看好的是产业升级hvlp1-4的逻辑，其中到hvlp4 我们预计加工费15-20w，单吨净利10w，按照明年5kt出货，则贡献5亿利润，占比50%。 而更重要的是#客户粘性问题，进入台系客户，严格遵守rtf、hvlp1-4代的过程，因此再从26-27年看，4代占比持续提升，盈利加一步加强。 此外，我们关