📉 港股黄金股集体下跌，多家公司股价出现下滑。今日，招金矿业、山东黄金、中国黄金国际、紫金矿业等黄金股在港股市场遭遇抛售，股价普遍走低。例如，招金矿业跌幅达3.75%，山东黄金跌3.28%，中国黄金国际跌3.15%，紫金矿业跌2.61%。这种集体下跌的趋势表明市场情绪受到贵金属价格波动的影响。

💰 现货黄金价格大幅回调引发黄金股联动。隔夜现货黄金价格暴跌超过3%，一度跌破3900美元/盎司，现货白银也同步大跌。这是自10月20日创下历史新高4381美元/盎司后，金价连续回调的一部分。黄金股作为与金价高度相关的资产，其股价表现直接受到金价下跌的拖累。

📈 四大因素助推金价下跌，避险需求降温是主因。分析指出，金价回调主要由四大因素驱动：首先，中美贸易框架达成，削弱了黄金的避险属性；其次，高杠杆的黄金ETF头寸爆仓，导致技术性卖压集中释放；再次，美国10年期国债收益率小幅走高，市场风险偏好增强；最后，多家机构下调了对未来金价的预期，如凯投宏观预计明年底金价将跌至3500美元/盎司。

💼 业绩利好难挡金价下跌影响，黄金股与金价高度绑定。以紫金矿业为例，尽管公司公布了亮眼的第三季度业绩，营收和净利润均大幅增长，但其股价未能因此获得提振，反而随金价下跌。这再次印证了黄金股，特别是那些对金价更为敏感的公司，其估值和股价与金价走势紧密相连，金价的波动对公司股价的影响尤为显著。

财联社10月28日讯（编辑 胡家荣）港股黄金股集体走低。截至发稿，招金矿业(01818.HK)跌3.75%、山东黄金(01787.HK)跌3.28%、中国黄金国际(02099.HK)跌3.15%、紫金矿业(02899.HK)跌2.61%。

注：黄金股的表现

消息方面，隔夜现货黄金暴跌3%，一度跌破3900美元/盎司关口。现货白银也同步大跌约3%。这波贵金属抛售潮始于10月27日晚间，是金价自10月20日创下4381美元/盎司历史新高后的连续回调。

四大因素引发金价回调

避险需求显著降温是金价下跌的首要原因。中信期货指出，近期中美在吉隆坡达成贸易“实质性框架”，美国阶段性解除对华100%关税威胁，削弱了黄金的避险吸引力。

技术性卖压集中释放。申万宏源证券此前指出，随着“做多黄金”成为全球最拥挤的交易，高杠杆的黄金ETF头寸开始爆裂，导致价格从历史高位快速回落。金价在七周内飙升27%后，已进入超买区间，获利了结压力巨大。

美元与美债收益率变化。美国10年期国债收益率小幅走高，美债抛售推高收益率，反映市场风险偏好增强。尽管美元指数小幅下跌，但未能对金价形成有效支撑。

机构下调金价预期。凯投宏观分析师表示，上周的下跌可能是下行趋势的开始，他们预计到明年年底金价将跌至每盎司3500美元。花旗集团也预计未来三个月黄金价格将下跌至每盎司3800美元。

黄金股业绩亮眼难挡股价下跌

以紫金矿业为例，该公司在近期交出一份亮眼的三季报，2025年前三季度营收达2542亿元，净利润飙升至341亿元，但业绩利好未能提振股价。

有分析指出，金价高度关联性是主因。紫金矿业旗下的紫金黄金国际对金价尤为敏感，其估值与金价高度绑定。近期金价自高位回落，直接影响了公司股价表现。