消息面上 法国农业部发布部长令，自10月22日起将高致病性禽流感的风险警戒级别从“中级”上调至“高级”；25年法国提升禽流感警戒级别的措施较过往提前，对比23年、24年分别在12月、11月启动（来源：新京报）。我们认为，该措施或一定程度表明新一季禽流感的传播节奏可能提前。 动保板块：重视新大单品破局同质化竞争！传统畜禽疫苗红海竞争，养殖规模化及周期波动影响企业毛利率，研发创新愈发重要，静待非瘟疫苗等大单品打开天花板。宠物动保蓝海市场，随宠物老龄化和单只宠物支出增长，市场有望持续扩容；国产猫三联等