花旗观点：胜宏科技 我们将胜宏科技（VGT）2025 年、2026 年、2027 年的盈利预期分别下调 8%、9%、7%，调整后盈利预期分别为人民币 51 亿元、117 亿元、196 亿元。下调原因是预计新产能爬坡过程可能会对公司盈利能力产生拖累。 对于 2025 年第三季度，我们预计胜宏科技（VGT）可能实现人民币 13.4 亿元净利润，环比增长 10%，主要基于以下两点原因： 2025 年第二季度，受关税驱动的提前备货需求影响，公司形成了较高的业绩基数；同时，第三季度还受到英伟达（NVDA）