全球黄金市场经历了异常动荡的一年，既经历了连续上涨，也经历了剧烈波动，这反映出全球经济紧张局势加剧，以及投资者在避险资产和获利回吐之间不断转换的心态。

随着地缘政治风险上升和降息预期升温，黄金价格成为市场关注的焦点，短时间内先是创下历史新高，随后又大幅下跌，尤其是对散户投资者而言。

据路透社报道，受地缘政治和经济不确定性、降息预期以及各国央行持续买盘的支撑，金价今年已上涨逾50%，于10月20日星期一创下每盎司4,381美元的历史新高。

但仅仅两天后，随着投资者获利了结，金价便回落至近两周来的最低水平，现货交易中金价一度跌至每盎司4,004美元左右，随后反弹至本文撰写时的每盎司4,044美元至4,144美元区间。

2025年的黄金价格（美元/盎司）

关键问题是：

我们如何解读当今的黄金市场？面对金价创历史新高，我们该如何应对？最重要的是：普通散户投资者如何应对这个动荡的市场？

我们如何解读当前的黄金市场？它为何会达到如此高的历史高位？

堡垒投资集团（Fortress Investment）首席战略官穆斯塔法·法赫米 (Mustafa Fahmy) 表示：“我们今天看到的金价创下历史新高是对全球紧张局势升级的自然反应，无论是军事还是经济紧张局势，例如中美之间的贸易战，或美国、英国和中国等主要经济体债务水平上升。”

法赫米告诉半岛电视台网，这些因素共同作用，在市场上引发了前所未有的焦虑浪潮，促使投资者寻求“避风港”来保值。

在这些资产中，黄金和其他资产一样，预计也会随着恐慌情绪的加剧而上涨，因为经验证明，“恐惧越大，对安全的需求就越大”。

中国因素

据《财富》杂志报道，阿波罗全球管理公司首席经济学家、著名华尔街分析师托尔斯滕·斯洛克表示，中国正稳步成为2025年金价创纪录的主要推动力。

1980年至2025年期间黄金价格达到的最高水平（盎司/美元）

斯洛克在其广受欢迎的每日通讯《每日火花》中解释说，中国在支持黄金市场方面的作用已不再局限于央行购买。它还扩展到“套利交易”策略（低买高卖）、中国家庭需求的增加，以及在全球经济不确定性背景下日益增长的避险投资趋势。

斯洛克指出，这种趋势的持续可能导致历史性转变，因为“各国央行的黄金持有量将很快超过其美元储备”，这反映出全球金融体系的深刻转变。

我们应该如何应对金价的涨跌？

在创下历史新高并达到 4,381 美元的峰值后，金价再次下跌至每盎司 4,004 美元左右，然后在撰写本文时再次上涨至每盎司 4,045 美元至 4,145 美元的区间。

分析师表示，近期的下跌是长期上涨之后的一次健康回调。金银中心（Gold Silver Central）董事总经理布莱恩·兰（Brian Lan）在接受CNBC 18采访时表示：“我们看到近期上涨之后出现了自然回调，但仍存在一些下行压力。长期来看，我们仍然乐观，但投资者短期内应保持谨慎。”

同样背景下，阿赫利金融经纪公司（Al-Ahli Financial Brokerage）的投资经理瓦利德·法卡哈（Walid Al-Faqha）在接受半岛电视台网络采访时表示：“近期各国央行和主要投资者对黄金投机行为强烈，导致价格剧烈波动，有时单日波动超过 350 美元。”

法卡哈补充道：“市场的特点是高价和低价之间的交易区间非常宽，每天可能超过 200 至 300 美元。”他指出，黄金日波动 100 美元已成为常态。

因此，专家建议投资者“避免短期投机，在当前敏感阶段谨慎对待市场”。

他指出，黄金的长期投资仍然具有吸引力，因为支撑金价上涨的因素仍然存在，例如美元疲软、贸易紧张局势升级以及央行持续购买。他强调，这些因素共同为黄金的长期上涨趋势提供了坚实的基础。

散户投资者该如何投资黄金？

随着近期金价创纪录的飙升，越来越多的普通个人和散户投资者开始购买黄金，希望快速获利。有些人甚至通过举债或银行贷款来融资，希望从持续的金价上涨中获利。

然而，缺乏经验和对市场基本面的了解，往往导致这些投资者做出错误的决定，最终导致积蓄化为乌有，债务缠身，而不是获得预期的收益。

尽管黄金被视为避风港，但它并非没有风险。与任何其他投资一样，它容易受到价格剧烈波动的影响，投资者可能以各种方式蒙受损失，无论是在黄金高价位买入，还是在恐慌时刻抛售。

因此，经济作家凯瑟琳·布鲁克在雅虎财经的一篇文章中指出，了解黄金投资的本质及其潜在结果是迈向明智风险管理、避免鲁莽和不计后果的投机陷阱的第一步。

您是否正在考虑购买黄金？

黄金专家强调，潜在投资者需要了解投资贵金属的相关风险，无论是价格波动、过度投机，还是不受监管的市场中的机会成本和欺诈风险。了解这些方面是做出任何合理投资决策的基础。

班诺克本资本市场（Bannockburn Capital Markets）大宗商品董事总经理达雷尔·弗莱彻（Darrell Fletcher）警告称，趁价格上涨买入以期快速获利是一种风险策略。他指出，市场可能会出现突然的回调，对于那些在没有事先规划或仔细研究趋势的情况下仓促入市的小投资者来说，这可能会造成巨额损失。B2 Prime Group 首席战略官亚历克斯·齐巴耶夫（Alex Tsibaev）强调，投资黄金应保持平衡心态，而非贪婪。他解释说：“黄金不应被视为巨额回报的来源，而应被视为多元化投资组合中的稳定工具。”

他补充道：“现实的预期、长期的展望和合理的资产配置是限制定价风险和长期保持投资价值的因素。”

给散户投资者的建议

经济分析师穆斯塔法·法赫米建议散户投资者：

当他们在支付所有基本月供后仍有剩余资金时，可以逐步、简单地投资黄金或其他安全资产，前提是这些投资是在财务稳定之后进行的，以免造成财务负担或压力。重要的是避免仓促入市，并每天监测价格，因为黄金受到复杂的经济和地缘政治因素的影响，散户投资者无法完全理解。如果目标是长期保值，投资者必须保持耐心，即使以某个价格买入黄金后价格下跌，也不要惊慌失措。投资的目的并非快速获利，而是保住货币的购买力。切勿投机黄金，因为这往往会导致亏损。在这个市场中，真正的成功需要冷静的长期投资。黄金“从2017年的每盎司约1200美元上涨至2025年的4000美元以上，八年间涨幅接近250%，且呈渐进式增长，未出现任何破坏性波动或噪音。因此，鉴于散户投资者的资本有限，需要采取循序渐进、均衡的决策方式，避免借贷或参与通常会导致亏损的短期投机。每一项成功的投资都需要时间、耐心和纪律，而投机只会带来压力和不可预见的财务风险。”

2024年全球最大黄金生产国（吨）

另一方面，阿文蒂库姆资本管理（Aventicum Capital Management）投资总监塔拉尔·阿尔萨姆胡里告诉半岛电视台说：

投资建议的性质因投资者类型而异。追求快速获利的短期投机者与以储蓄和保护资金免受通货膨胀和美元贬值影响为目标的投资者截然不同。对于第二类投资者——那些寻求财富保值而非快速增值的人——黄金可以随时以任何价格购买。历史经验表明，黄金从未令长期持有者失望。所有耐心持有并冷静投资的人最终都受益并保值。

总结：

投资仍然是一段需要耐心、智慧和循序渐进的旅程，而不是冲动或冒险。理性管理资金，将黄金视为保值手段而非快速投机的小投资者，最有可能实现长期的财务稳定。

最重要的是，决策必须经过深思熟虑，投资必须切合实际，目标必须明确。财富的积累正是如此——依靠耐心和坚定不移，而不是冒险和对快速获利的渴望。