国际货币基金组织最新《全球金融稳定报告》显示，全球金融稳定风险持续高企。受新经济趋势和AI预期推动，核心主权债券市场估值被推高。这一过程中，非银行金融机构在市场中的地位显著提升。截至2025年，非银行金融机构在全球金融市场资金流动中所占比重逐步上升，成为重要的流动性提供者。
与传统银行处于严格的监管体系不同，非银行金融机构资产披露、杠杆及流动性监管相对宽松。报告指出，缺乏全面信息披露，使得相关风险难以及时发现并评估。近期，私募信贷、房地产及加密货币市场中介活跃度增加，增强了行业之间的相互关联性，从而加剧系统性脆弱性。
IMF资本事务司司长阿德里安指出，未来主要风险分为三类：
第一，资产价格如AI、科技相关板块持续高估，若市场预期变化，估值有急跌风险；
第二，不断增长的政府债务压力对全球债券市场造成负面影响，持续加重财政赤字风险；
第三，银行与非银行机构间互联增强，金融压力可能跨领域扩散，叠加放大全局性风险。
报告建议，各国需通过稳健政策强化金融韧性。具体措施包括控制通胀、维护央行独立性、削减财政赤字以缓解债券市场紧张、确保债务可持续性，并针对非银行机构和数字资产加强监管。稳定币和外汇市场等新型风险点需引起足够重视，及时防范潜在冲击。
趋势洞察方面，随着非银行金融机构扩张与全球政策环境变动，未来全球金融体系韧性正面临多重考验。金融监管的适应性与前瞻性至关重要，若不能及时补足披露与监管空白，金融稳定风险或将进一步积聚。资产价格波动与债务压力交织，意味着市场波动性和系统性风险将呈现结构性上涨，需密切关注行业演变和监管优化路径。
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