二十届四中全会公报中，“科技”一词提及次数从十九届四中会的2次增至10次，凸显科技自立自强战略地位。上海作为国内集成电路产业高地，前三季度集成电路制造业产值增长11.3%，达到3900亿元规模。政策与市场共振，半导体产业受益于国产替代、下游需求回暖及AI发展，港股相关股票表现强劲，反映资本市场对科技战略的积极响应。

🔬 二十届四中全会将“科技”提及次数增至10次，较十九届四中全会提升5次，显示科技自立自强成为“十五五”规划核心战略，强调提升国家创新体系效能。

🏭 上海前三季度集成电路制造业产值增长11.3%，占全国25%产业规模，作为国内IC产业高地，2024年预计规模突破3900亿元，体现区域产业优势。

📈 政策与市场双重利好：国际环境变化加速国产替代进程（如美国出口管制、中国反垄断调查），同时新能源汽车、光伏、AI等下游需求持续回暖，推动芯片需求增长。

💰 资本市场积极布局：高盛上调中芯国际及华虹半导体目标价，反映外资对中国半导体板块信心，半导体股（如华虹10%涨、中芯8%涨）表现印证产业预期向好。

今日，港股半导体股表现强劲，截至发稿， 华虹半导体 (01347.HK) 涨超10%， 上海复旦 (01385.HK) 、 中芯国际 (00981.HK) 涨超8%， 晶门半导体 (02878.HK) 、 宏光半导体 (06908.HK) 涨超3%， 英诺赛科 (02577.HK) 涨超2%。

注：半导体股的表现

四中全会定调 科技自立自强成为战略核心

二十届四中全会于10月20日至23日在北京举行，会议公报明确提出“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”的战略目标。

全会强调，要抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点。

与十九届四中全会相比，本次会议提及“科技”的次数显著增加，从2次增加到10次，反映出科技自立自强在“十五五”规划中的战略地位大幅提升。

中泰证券解读认为，本次全会的核心精神是以科技创新破结构瓶颈、以效率改革对冲内卷压力、以高质量发展实现长期稳增长。对资本市场而言，这既是产业结构重定价的起点，也是中长期科技成长与高端制造板块的战略布局窗口。

上海前三季度经济数据强化了半导体产业的乐观预期

数据显示，今年前三季度，上海全市实现地区生产总值40721.17亿元，同比增长5.5%。上海三大先导产业制造业产值同比增长8.5%，增速快于全市规模以上工业总产值2.8个百分点。

其中，集成电路制造业增长11.3%，人工智能制造业增长12.8%，生物医药制造业增长3.6%。

上海作为国内集成电路产业高地，已集聚超过1200家集成电路企业。产业规模约占全国的25%，2024年上海集成电路产业规模突破3900亿元。

政策与市场共振，半导体产业迎多重利好

近期国际环境复杂化，倒逼国内加快芯片自主可控进程。10月8日美方扩大对华半导体出口管制，10月10日中国市场监管总局对高通启动反垄断调查，这些事件进一步强化了市场对国产替代逻辑的共识。

下游需求持续回暖。新能源汽车、光伏、人工智能等新兴产业快速发展，对芯片需求持续提升。DeepSeek近期发布的新模型显著降低了AI应用成本，将推动更广泛的商业落地，带动相关芯片需求增长。

外资机构看好中国半导体板块。高盛在10月5日的报告中，将中芯国际H股目标价上调至117港元，华虹半导体目标价也大幅上调34%至117港元。

AI持仓军师！一键洞悉持仓，机会风险全掌握

编辑/KOKO