短期回调并未改变科技行业的整体趋势，新一轮产业催化正在积极酝酿中。AI产业链方面，尽管10月出现调整，但中期景气趋势不变，OpenAI和DeepSeek等大模型厂商加速模型更新，推出新工具和视频生成模型。端侧产品如Meta的AR眼镜也加速生态探索，这将催化新一轮应用和端侧机会，并反向拉动上游算力投资，存储芯片价格上涨即是例证。高端制造领域，特斯拉的Optimus机器人产业化进程持续加速，计划2025年底推出第三代并于2026年开始量产，预计2030年前年产100万台，这将进一步推动机器人产业链发展。

🔍 AI产业链短期虽遇调整，但中期景气趋势不变，OpenAI、DeepSeek等加速模型更新，推出新工具和视频生成模型，如OpenAI的Sora2和DevDay大会发布的新工具，显示行业持续创新。

📈 端侧产品如Meta的AR眼镜加速生态探索，将催化新一轮应用和端侧机会，同时反向拉动上游算力投资，存储芯片价格上涨反映市场对算力需求的增长。

🤖 高端制造领域，特斯拉Optimus机器人产业化进程加速，计划2025年底推出第三代并于2026年开始量产，预计2030年前年产100万台，推动机器人产业链发展。

💡 新一轮产业催化涉及AI模型、端侧应用、国产算力和存储芯片等多个领域，为投资者提供了多元机会，特别是在AI端侧、AI应用和国产算力方面。

📊 存储芯片价格上涨是上游算力需求增长的直接体现，表明AI产业链整体仍在积极扩张，短期回调不影响长期发展潜力。

短期回调不改科技趋势机会，新一轮产业催化正在蓄势。 　　AI产业链：短期回调不改趋势机会，关注新一轮模型与端侧产品更新带来的催化。10月以来，AI产业链出现了一定的调整，短期虽需适当回避情绪风险，但中期来看，AI产业链景气趋势不改，国内外重要大模型厂商包括OpenAI、DeepSeek都加速了模型更新的速度，十一”假期OpenAI召开DevDay大会，推出Apps SDK、AgentKit等工具，也推出了新一代视频生成模型Sora2，国内DeepSeek也加速了产品更新节奏。端侧方面Meta推出首款配备显示屏的消费级AR眼镜，并加速探索应用生态。国内外重要大模型加速更新或将催化新一轮应用和端侧机会，同时反向拉动上游算力投资，存储芯片迎来涨价潮即是重要例证，关注AI产业链投资机会，特别是AI端侧、AI应用、国产算力、存储芯片。 　　高端制造：新一轮扩散机会。10月下旬至11月上旬，机器人板块仍有望迎接重要催化。特斯拉将于10月下旬举办2025Q3业绩会，11月6日举办2025年股东大会。我们认为，特斯拉10月底将召开的三季报业绩会及11月初股东大会有望成为市场进一步跟踪预判Optimus进展的重要催化事件，产业化进程持续加速。从9月上旬的特斯拉公布的股权激励方案，到9月底，TeslaAI在微博发文称，特斯拉正在努力扩大人形机器人的规模，计划2025年底推出第三代，并在2026年开始量产。马斯克预计2030年前将年产100万台。以及10月底、11月初特斯拉重要会议潜在的可发布信息来看，对特斯拉机器人产业链而言，特斯拉全力冲刺百万台机器人交付的目标仍在加速推进中。 　　风险提示：1）政策落地不及预期，宏观经济波动超预期。2）市场波动风险。3）海外经济超预期衰退、流动性风险。