index_new5.html
../../../zaker_core/zaker_tpl_static/wap/tpl_guoji1.html
![]()
近期，美元存款利率出现显著分化，国有大行普遍维持在2.5%左右，而城商行和外资行则高达3.8%，部分中小银行甚至提供4%以上的利率。这种差异源于不同银行的资金实力、市场需求及政策传导效率。国有大行倾向于“求稳”，依赖低成本的境外融资，对境内存款依赖度低；中小银行则面临美元资金缺口，需通过高息吸引储户以支持贷款业务。专家预测，在美联储持续降息的背景下，美元存款高息“窗口”预计年底关闭，利率将趋于收敛。投资者在选择时，应综合考虑收益与风险，根据自身用汇需求和风险偏好进行配置，并警惕中小银行的流动性风险。
🏦 **利率分化背后：银行战略与资金需求**
当前美元存款利率出现显著的“两极分化”现象，国有大行普遍提供2.5%左右的利率，而城商行、外资行则高达3.8%，更有部分中小银行坚守3.75%-4%的高利率区间。这种差异并非偶然，而是银行自身资金实力、市场需求紧迫度以及政策传导效率等多重因素综合作用的结果。国有大行凭借全球化布局，资金成本较低，对境内美元存款的依赖度不高，更侧重于维护资产的稳健性。相反，城商行和中小银行面临较大的美元资金缺口，其境外融资渠道有限，不得不依赖境内储户存款来满足中小企业跨境贸易融资等业务需求，因此通过提供高利率来吸引资金成为其生存策略。
📉 **高息“窗口”临近关闭：降息周期下的利率趋同**
专家普遍预测，随着美联储进入降息周期，美元市场利率将持续下行，这将迫使各银行下调美元存款利率。当前3.5%以上的高息被视为“最后的窗口期”，预计最晚到年底将逐渐消失。监管层对高息揽储行为的关注度也在提升，这进一步加速了中小银行下调利率的进程。历史经验表明，在降息周期中，银行间的利率分化难以持久，最终会趋于收敛。预计到2026年一季度，中小银行的美元存款利率将大幅下降，与国有大行的利差将显著收窄。
⚖️ **投资者决策：综合考量收益与风险**
面对美元存款利率的变化，投资者不应只盯着利率数字，而应全面计算“收益-风险”的总账。对于有实际用汇需求的投资者，如留学或海外置业，应根据用汇时间选择匹配的存款期限，并可考虑通过远期结汇等方式锁定汇率风险，实现“收益+安全”的双重保障。对于纯粹的理财型投资者，在人民币理财收益率相对稳定且汇率波动可能吞噬美元存款利息的情况下，美元存款的吸引力已下降。建议关注结构性美元理财产品，或将资金投向其他更具吸引力的资产类别。同时，在选择中小银行产品时，务必关注其外汇业务资质和资本充足率，优先选择信誉良好的机构，警惕流动性风险。
Barrons巴伦 2025-10-23 12:42 北京
钛度要点：国有行的2.5%与城商行和外资行的3.8%美元存款利率形成巨大鸿沟，储户陷入两难，这背后是国有大行求稳与中小银行求生的战略分化。专家警告，当前3.5%以上的高息如“最后窗口”，预计年底将消失。
![]()
▎国有行的2.5%与城商行和外资行的3.8%美元存款利率形成巨大鸿沟，储户陷入两难，这背后是国有大行求稳与中小银行求生的战略分化。专家警告，当前3.5%以上的高息如“最后窗口”，预计年底将消失。
文｜Barrons巴伦
编辑｜蔡鹏程
本文首发于巴伦APP
同样是存2万美元，存在渣打银行1年期利率3.8%，工行只有2.5%，差了1.3%，美元储户们充满了困惑，到底应该怎么选择呢？
自9月18日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间后，一个月以来，各家银行也纷纷对其美元存款利率开启“分化式下调”：国有大行率先降至2.2%-2.8%区间，城商行、外资行维持在3.5%-3.8%，而西安银行、华商银行等中小银行仍坚守3.75%-4%的高利率阵地，部分区域性产品甚至隐现4%以上的收益率。这种横跨1.8个百分点的利率差，既是银行间资金实力的直观较量，也是美联储降息周期下市场博弈的缩影。随着机构普遍预测10月底、12月初可能再有2-3次降息，这场利率分化将走向何方？普通投资者又该如何在高息诱惑与风险防控间找到平衡？美元利率裂变，国有行求稳，中小行求生
反观中小银行，客户以中小微企业主和普通储户为主，这类客户的资金体量较小，更看重在利率上的获利，对于其他驸加服务的需求较低，因此利率成为了中小银行吸引资金的核心手段。正如华商银行推出的3.9%美元定存产品，就明确标注“5000美元起存，无附加条件”，上线三天即吸收存款超2000万美元。 中金公司研究部总监林英奇预测，“预计到2026年一季度，中小银行美元存款利率将降至2.5%-3%区间，与国有大行的利差收窄至0.5个百分点以内。”短期来看，10月底美联储降息后，中小银行可能先将利率微调0.2-0.3个百分点，维持相对优势；但到12月再次降息后，将迎来全面下调。 在利率下行通道中，投资者最关心的或将是是否还有兑换美元进行存款的必要？对于账户里已有的美元存款又应该怎么处理？上海金融与法律研究院研究员杨海平的提醒道，“要不要存美元？不能只看利率数字，得算清楚‘收益-风险’这笔总账。”在利率下行与汇率波动的双重背景下，不同需求的投资者应采取差异化策略。对于有实际用汇需求的投资者，美元存款仍是合理选择，但需讲究“期限匹配”与“利率锁定”。为此，巴伦中文网咨询了多类有美元需求的投资者，他们的看法如下：对于孩子有进一两年内在美国留学或者即将赴美的留子父母，他们的规划是将美元分时长存续。例如一位孩子正在美国读高中的家长向巴伦中文网讲述了自己的美元存款方式：将5万美元分成三笔配置，1万美元存东亚银行1月定期，利率为3.15%；2万美元存西安银行3个月期定期，利率3.85%；2万美元存东亚银行6个月期定期，利率为3.6%。该家长解释道，存了1月短期是害怕孩子有短期需要大量用钱的地方，因此都会都会存一部分短期，到期后再重复这样的操作，这样是为了保证资金的灵活性。存西安银行是为了获取其短期高息，至于6月期是因为现今12月期的利率低于6月期，因此存6月期可以获取目前最高的利率收益。这样的投资者属于有明确用汇计划的投资者，可采用“短+长”组合，优先选择与用汇时间匹配的期限，避免提前支取损失利息。相似的投资者可以扩展至有更大美元结汇购汇需求的企业等，为此，外汇分析师向巴伦中文网表示，对于这类有硬性美元需求的储户可以通过远期结汇锁定汇率风险，例如10月21日1美元兑7.12元人民币的汇率计算，若投资者约定6个月后按7.10的汇率结汇，即使届时美元贬值至7.0，也能规避0.12元的汇兑损失，相当于为存款收益上了“双保险”。对于纯粹理财型投资者，美元存款的吸引力已显著下降。当前人民币1年期定存利率约1.5%，看似低于美元存款的2.2%-4%，但需叠加汇率波动因素。按机构预测，若年内美元兑人民币汇率降至6.9，1万美元存款一年的利息收益约350美元（按3.5%利率计算），折算人民币2415元，而汇兑损失达2214元，实际净收益仅201元，收益率不足0.3%，远低于普通的人民币理财产品3%的平均收益。平安银行理财经理向巴伦中文网推荐了汇率的结构性美元理财，该类型产品以美元存款为基础，嵌入汇率期权，若6个月后美元兑人民币在6.9-7.2区间波动，收益率可达4%，若突破区间则收益2.5%，这种理财方式既保留了存款的安全性，又能博取更高收益，并且无需投资者自行换汇。投资者还需警惕中小银行的流动性风险。部分高利率产品设有严格限制，某区域性银行的4%美元定存要求“2万美元起存，提前支取按0.3%计息”，若储户因紧急情况提前支取，实际收益率甚至低于活期存款。娄飞鹏特别提醒道，“选择中小银行产品前，一定要确认其外汇业务资质和资本充足率，优先选择系统重要性银行或上市银行。”从美联储降息的“第一声哨响”到银行利率的“差异化起舞”，美元存款市场的分化与调整，本质是市场供求、政策导向与银行实力的综合映射。对于投资者而言，与其纠结于短期利率差异，不如回归自身需求本质——有明确用汇需求则合理配置，纯粹理财则放眼更广阔的资产市场。本文为Barron's原创文章。未经许可，不得转载。本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）
Barron's巴伦中文网已更新以下更多独家精彩内容，点击左下角“阅读原文”直达：
OpenAI推出的AI浏览器展示了互联网的未来，但其中也存在隐忧
Oklo股价表现糟糕，这家核能初创公司正面临哪些压力？
为什么说美股“泡沫”可能会持续多年
大模型反响平平，Meta人工智能部门将裁员600人
为了与特斯拉竞争，通用向科技巨头寻求合作
Meta为人工智能数据中心筹集了270亿美元，谁在支持这笔交易？
中美首脑见或不见，对稀土股意味着什么？
市场越来越让人看不懂：不赚钱的“人造肉第一股”疯涨，黄金却遭遇大跌
哈里王子和梅根王妃错了！禁止AI“超级智能”根本行不通
黄金再度下跌，这轮惨烈抛售的背后原因是什么
……
点击下方“阅读原文”，即刻进入巴伦中文网，在这里看见世界经济的更多可能！
阅读原文
跳转微信打开
