原创 StartupBoy 2025-10-21 13:54 广东
SaaS 收购可以从第一天起带来回报
尽管市场上对现在的 ARR 统计数据有很多争议，但总体来说，我觉得它仍然是非常重要的一个数据之一，因为它至少反映了当下的一个增长趋势，而且是真金白银的。
在 AI Coding 领域，Replit 已经成为增长最快的公司之一，从 1000 万美金 ARR 到 1 亿只用了 6 个月，之后 2 个月时间又突破 1.5 亿美金《a16z 和红杉抢投一 AI 硬件平台，Replit 估值 30 亿美金 ARR 近 1.5 亿》。
现在，Replit 的 ARR 已经差不多快 2.5 亿美金了，CEO Amjad Masad 说到 2026 年底预计 ARR 将突破 10 亿美金，而之前预计的是到 2027 年才实现这个目标。
据 Business Insider，截至 2025 年 6 月份，Replit 的总用户为 4000 万，其中付费用户超过了 15 万。在过去一年中，每个用户平均带来的收入增长了两倍。
Amjad Masad 说，Replit 收入的快速增长很大一部分来自企业客户的驱动，其中像 Duolingo 和 Zillow 等企业对 Replit 的采用率激增。
他认为，Replit 在一定程度上取代了之前很多公司内部使用的无代码和低代码工具，这些工具一开始确实提高了生产力，但最终反而拖慢了许多公司的速度。
而在利润这块，企业级客户带来的利润可以达到 80%。因为企业级客户每个坐席的费用可以高达 100 美金，此外还会基于使用情况来定价。
不过 Replit 之前几年过得很痛苦，Amjad Masad 前几天对媒体说，从 2016 年成立后的 8 年时间，他们一直在找 PMF，前些年他们尝试过各种各样的商业模式，比方说尝试过向学校收费，但收入一直停滞不前。
到 2021 年 ARR 就达到了 283 万美金，但后面几年收入一直徘徊在同一水平，没有啥增长。去年最高时公司员工达到了 130 人，但收入完全无法支撑这个规模，于是不得不裁掉了一半的员工。
奇迹发生在去年秋天，当时他们推出了 Replit Agent，他称其为“世界上第一个基于 Agent 的编程体验，它不仅可以编写代码，还可以为你调试、部署、配置数据库，充当真正的软件合作伙伴。”
今年 1 月份的时候，Replit 正式宣布放弃以专业开发人员为其核心市场，转而专注于从没有技术背景的白领员工中培养出十亿软件开发者，让普通人、知识工作者更容易接触编程，Masad 说这是一个全新的市场。
Masad 认为，Replit 的优势在于针对那些非技术用户，以及它所构建的围绕部署和数据库管理的复杂基础设施，而基础模型公司目前仍不优先考虑这些基础设施。不过像 Lovable、Bolt 这些 Vibe Coding 产品现在也都在构建自己的基础设施。
根据 SimilarWeb 的数据，单纯看 Web 端的流量，Vibe Coding 产品的排名大概是这样的：
这里，Emergent 可以说增长非常快，它上个月刚拿了 2300 万美金的 A 轮融资，上线 3 个月时间 ARR 就做到了 1500 万美金《又 3 个 AI Coding 拿了融资，AI 找 Bug 也火了》。
当资本市场专注在这些大增长具有大故事的创业公司时，又一家我非常喜欢的 Venture Studio，将目标锁定在那些没什么人关注、增长也比较缓慢但赚钱的独立开发者（团队）做的中小型 SaaS 产品，通过收购这样的产品打造出了一个 ARR 超过 9000 万美金的 SaaS 平台。
他们不追独角兽，追可持续现金流；不做短期而是永久持有，不追逐增长故事，而是关注实打实的利润。经过几年的收购运营后，他们总结出了一个非常简单但很有效的收购公式……
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