📉 中小银行密集下调存款利率以应对净息差压力：近期，包括苏商银行、上海华瑞银行在内的多家中小银行纷纷下调存款挂牌利率，尤其针对3年期和5年期定期存款。例如，上海华瑞银行在9月底和10月两次调整，将3年期利率降至2.15%。此举直接回应了银行面临的持续收窄的净息差，通过降低负债成本来缓解经营压力。

🏦 银行净息差持续收窄，LPR已久未调整：国家金融监管总局数据显示，商业银行净息差呈现持续收窄趋势。尽管贷款市场报价利率（LPR）在今年5月20日之后已连续4个月保持不变，但银行为了维持盈利能力，不得不从存款端入手调整利率。

📈 四季度降准降息预期升温，为经济提供支持：多家机构预测，为应对经济形势，四季度央行有可能实施新一轮降准降息，并带动LPR报价跟进下调。东方金诚和中信证券均持此观点，认为这将为实体经济提供进一步的流动性支持和成本降低。

💰 大量高息存款即将到期，将助推存款利率下行：中信证券研报指出，2022年至2024年是高息存款存入的高峰期，这些存款将在2025年至2026年集中到期。此外，存款定期化趋势也在缓解。高息存款重定价和存款活化将推动我国存量存款利率迎来大幅下行，有望缓解银行净息差压力，并为货币宽松政策打开空间。

四季度降准降息能否迎“窗口期”？

在沉寂了一段时间后，近日，中小银行又进入了新一轮降息潮。第一财经统计，10月份以来，一批中小银行密集下调或正在准备下调存款利率。

“我们预计近段时间存款利率将下调10个基点。”苏商银行一位工作人员日前表示。目前，该行正在热推3年期2.2%的定期存款。

10月13日，上海华瑞银行发布《关于调整人民币存款挂牌利率的公告》，将3年期整存整取定期存款利率从2.3%调降至2.15%。而就在9月末，该行才刚刚下调过3年期、5年期定期存款利率。

今年以来，华瑞银行前后合计8次降息，分别为1月份降息1次、4月份降息2次、5月份降息1次、7月份降息1次、9月份降息1次、10月份降息1次。调降对象主要为3年期和5年期的中长期存款，其中，3年期存款利率从2024年年末的2.8%降到2.15%；5年期存款利率从2024年年末的2.8%降到2.1%。

与华瑞银行同样在9月底降息的中小银行还有天津金城银行、河南洛阳农商行、洛宁农商行等。融360数字科技研究院高级分析师艾亚文对记者分析，中小银行面临持续收窄的净息差压力，需通过降低存款利率缓解负债端成本。

今年，银行净息差仍在持续收窄中，根据国家金融监管总局发布的数据，去年底、今年一季度末、二季度末，商业银行净息差分别为1.52%、1.43%、1.42%。

2024年，贷款市场报价利率（LPR）两度下调，相应的，国有大行也引领银行业两轮存款利率下调，而今年迄今为止，仅5月20日LPR与存款利率同步调降，银行存款利率步入“1字头”, 截至9月份，LPR两个品种已连续4个月“按兵不动”。

展望后市，业内倾向于认为年内还将再度开启降准降息“窗口”。东方金诚宏观首席分析师王青预计，四季度央行有可能实施新一轮降息降准，并带动LPR报价跟进下调。中信证券研报也认为，四季度可能有一次10个基点的降息落地。

另外，存量存款利率的下行也将有助于净息差企稳。根据中信证券研报，我国高息存款的存入高峰期为2022年至2024年，这部分存款将在2025年~2026年集中到期；同时，存款定期化趋势也在得以缓解。高息存款重定价叠加存款活化，将带动我国存量存款利率迎来10年来最大幅度的下行，这有助于缓解银行净息差收窄压力，为后续货币宽松打开空间。

此前，财通证券以国有行披露的吸收存款到期情况进行估算，预计2025年全国定期存款到期规模约为89万亿元，2026年到期规模约为98万亿元。