AI芯片公司寒武纪发布了第三季度财报，数据显示公司营收达到17.27亿元，同比增长1332.52%，净利润为5.67亿元，同比扭亏为盈。前三季度累计营收46.07亿元，净利润16.05亿元，已连续四个季度盈利。营收增长主要得益于市场拓展和AI应用落地。然而，第三季度营收环比下降2.4%，净利润环比下滑17%。公司通过定向增发募集了39.85亿元资金，总资产增加至125.92亿元。尽管经营活动现金流仍为负，但现金及现金等价物余额大幅增长。研发投入占营收比例有所下降，而“牛散”章建平持续增持寒武纪股份，成为第五大股东。寒武纪作为国内主要AI芯片公司，产品应用于云服务器和数据中心等领域，未来AI算力芯片订单有望增加，但也面临AI需求不及预期等风险。近期公司股价有所回落，但仍保持较高水平。

📈 **营收与盈利增长显著，但环比承压**：寒武纪第三季度财报显示，公司营收同比大幅增长1332.52%，达到17.27亿元，净利润也同比转正，为5.67亿元。前三季度累计营收46.07亿元，净利润16.05亿元，并连续四个季度实现盈利，表明公司整体业务扩张势头良好。然而，值得注意的是，第三季度营收环比下降2.4%，净利润环比下降17%，这可能反映了市场需求或项目交付节奏的短期波动，需要进一步关注后续季度表现。

💰 **募资助推资产扩张，现金流状况改善**：公司通过向特定对象发行股票募集了近40亿元资金，使得第三季度末总资产大幅增长87.44%至125.92亿元。同时，吸收投资收到的现金大幅增加，带动期末现金及现金等价物余额达到51.63亿元，比一年前增长了42亿元，显示出公司融资能力和资金储备的增强。尽管经营活动产生的现金流量净额在前三季度仍为负数，但现金流状况有所改善，为公司未来的研发和市场拓展提供了资金保障。

🔬 **研发投入占比下降，股权结构变化**：尽管寒武纪的研发投入绝对金额同比增长22.05%，但由于营收增长幅度更大，其研发投入占营收的比例有所下降。同时，财报显示，“牛散”章建平在第三季度持续增持寒武纪股份，持股数量超过640万股，占总股本的1.53%，已成为公司第五大股东。这一变化可能对公司未来的战略决策和市场信心产生一定影响。

💡 **AI芯片业务前景广阔，风险犹存**：作为国内主要的AI芯片公司之一，寒武纪的产品广泛应用于云服务器和数据中心等领域。随着人工智能技术的不断发展和应用场景的拓宽，公司AI算力芯片有望迎来更多订单。然而，研报也指出了潜在风险，包括AI需求不及预期、募投项目进展不顺、客户集中度高以及供应链稳定性等问题，这些都需要公司在发展过程中积极应对。

寒武纪三季度净利润环比下降了17%

10月17日盘后，AI芯片公司寒武纪发布第三季度财报。该季度寒武纪营收17.27亿元，同比增长1332.52%，净利润同比转正，达到5.67亿元。

今年前三季度，寒武纪营收46.07亿元，同比增长2386.38%，净利润16.05亿元。截至第三季度，寒武纪已连续四个季度盈利。财报称，前三季度营收增长主要是因为公司持续拓展市场，助力人工智能应用落地。不过，第三季度寒武纪营收环比下降了2.4%，净利润环比下降了17%。

今年9月，寒武纪公告，公司向特定对象发行人民币普通股（A股）股票333.49万股，募集资金总额为39.85亿元。财报显示，由于向特定对象发行新股募集资金，寒武纪第三季度末总资产有所增加，达到125.92亿元，相比上年度末增长了87.44%。

现金流方面，今年前三季度，寒武纪吸收投资收到的现金达41.37亿元，受吸收投资收到的现金大幅增长等影响，寒武纪第三季度末现金及现金等价物余额达到51.63亿元，相比一年前增长了42亿元。

不过，虽然营收录得增长，净利润也已转正，但寒武纪第三季度经营活动产生的现金流量净额-9.4亿元，前三季度经营活动产生的现金流量净额-0.29亿元，仍是负数。前三季度，虽然寒武纪经营活动现金流入明显增加，但购买商品、接受劳务支付的现金也在明显增加。购买商品、接受劳务支付的现金达到43.93亿元，同比增加了25亿元。

由于营收增长幅度超过研发投入增长幅度，寒武纪研发占营收的比例则在减少。第三季度，寒武纪研发投入2.58亿元，同比增长22.05%，占营收的比例为14.95%，该比例相比去年同期减少160.57个百分点。

值得注意的是，财报显示，“牛散”章建平第三季度持续加仓寒武纪，期内持股数量增加约32万股，截至第三季度末合计持股超过640万股，占总股本的比例为1.53%，对应最新市值达84.89亿元。章建平目前已升至寒武纪第五大股东。

从业务上看，寒武纪是国内主要的AI芯片公司之一，产品包括云端智能芯片、加速卡及训练整机和边缘端产品，芯片应用于云服务器、数据中心等。华鑫证券10月发布的研报称，随着未来寒武纪软硬件的协同发展，公司的AI算力芯片有望迎来更多订单，风险则包括AI需求不及预期、公司募投项目进展不及预期、客户集中度较高风险以及供应链稳定相关风险。

股价表现方面，今年8月底，寒武纪股价盘中一度达到1462元/股，超过贵州茅台，成为A股股价最高的个股。10月17日收盘，寒武纪股价则为1247.68元/股，跌2.07%，市值5220亿元，股价低于1455元/股的贵州茅台。