刚过去的三季度，中国 AI行业在一级市场整体新增的融资事件为435笔，同比增长99%，环比增幅为21%；估算总的融资规模为370亿元。 

（详情可点击原文《三季度AI融资数同比增近100%；长三角城市群增速显著；长沙竟挤进全国前十》）

那么，资本投的钱都到了谁的口袋？哪些AI创企登上融资TOP10榜？

据IT桔子统计，2025Q3前十名人工智能企业合计狂揽超百亿元！

其中，第一名是MiniMax，根据公开市场消息，Minmax稀宇科技在今年7月完成近3亿美元新一轮融资，本轮融资出资方有上市公司，也有交叉基金和大型国资平台——上海国资。

今年9月，光电混合算力提供商曦智科技宣布完成规模超15亿元人民币的C轮融资。 新一轮融资吸引了中国移动旗下基金、上海国投、国新基金、浦东创投等参与，资方阵容豪华。

此外，智谱在今年7月宣布获得浦东创投集团和张江集团联合10亿元人民币的战略投资。 

众擎机器人、自变量机器人这两家深圳机器人公司也在上季度宣布了10亿元的大额融资，分别由京东领投，阿里云领投，大厂加持下，具身智能机器人赛道热度空前。

其他融资前十名的AI创业企业还包括千里智驾、它石智航、Viture行者无疆、星海图、千寻智能。

不止前十名，融资TOP20企业的完整名单都列在下表：

从TOP20企业的业务领域看，资本高度集中于 “大模型、AI +机器人（含具身智能）、智能驾驶” 三大赛道，合计占比超75%，更多具体特征分析如下：

1.大模型：头部集中度高，向“行业化” 延伸

TOP20中仅有3家大模型企业（Minimax、智谱、爱诗科技），但融资额合计36.3亿元，约占前二十名总金额的35%，反映大模型赛道已进入“头部垄断期”（决赛圈了）。

资本偏好“有行业落地能力”的大模型企业，例如智谱聚焦政务、企业ToB场景，通过开源开源模型吸引开发者参与；爱诗科技主攻结合文本、图像、视频的多模态大模型；Minimax计划加大对多模态能力与算力效率的研发投入，同时重点拓展智能制造与智慧城市行业解决方案，并在长三角建设AI算力中心。

可见，国内大模型企业正在避开“通用大模型”的红海竞争，转向“行业定制化”的蓝海市场。

2.AI+机器人：具身智能成新风口

TOP20中有9家为机器人相关企业（众擎、自变量、它石智航、星海图、千寻智能、梅卡曼德、云深处、星动纪元、松延动力），涵盖工业、物流、家庭、安防等场景，尤其“具身智能”成为资本新宠。

这些获得高额融资的机器人创业企业主要聚集地是深圳、北京、杭州，深圳依托制造业基础，尤其在工业机器人领域发展具有领先的优势，北京胜在智能算法技术研发，杭州在机器人场景应用、商业化落地能力较强。

3.智能驾驶：重卡、座舱成细分热点，产业链资本入场

TOP20中有3家智能驾驶企业，分别是千里智驾、天瞳威视、零一汽车，聚焦智能座舱，智能驾驶系统，以及重卡新能源智能驾驶。

值得注意的是，这背后产业资本成重要推手，像千里智驾一成立就获15亿元融资，得到传统车企吉利汽车的支持；天瞳威视7月完成的D轮融资中，投资方名单出现了商汤、地平线，反映智能驾驶赛道已经从“纯技术驱动”转向“产业需求驱动”。

4.近3年新创企业更受资本青睐，成熟企业需“迭代升级”

TOP20中有13家成立于2021-2024年，占比最多，这类企业经过了1-4年的试炼期，大部分已完成技术验证，进入商业化初期，风险可控且成长空间大，成为资本首选。

成立5年以上的 “成熟企业”（2016-2020年成立）有6家，包括梅卡曼德（2016从工业抓取转向具身智能）、天瞳威视（2016）、智谱（2019）、剂泰医药（2020）等主要通过“技术升级”或商业模式的进一步规模化验证等获得新一轮融资，若停滞不前则难以吸引新进资本。

成立不足1年的企业仅有1家——重庆千里智驾科技有限公司于今年6月成立，依托“强产业背景”，是上市公司千里科技旗下的智能驾驶业务子公司。

5.独角兽含量40%

这些融资TOP20的企业中，有8家已经是独角兽企业（估值10亿美元以上的未上市公司），占比达到了四成。这些独角兽企业相对来说，是属于发展成熟企业，除众擎机器人和Minimax外，其余创立时间都在2020年之前，具体包括：

·上海独角兽——大模型企业Minimax稀宇科技、AI算力服务商曦智科技

·深圳独角兽——众擎机器人（2025年新晋）

·北京独角兽——大模型企业智谱、具身智能公司梅卡曼德机器人、AI+制药企业剂泰医药

·苏州独角兽——智能驾驶系统供应商天瞳威视（2025年新晋）

·杭州独角兽——机器人研发商云深处科技

本文来自微信公众号“IT桔子”，作者：吴梅梅，36氪经授权发布。