中国人民银行公布了2025年9月金融统计数据。当月新增社会融资规模3.53万亿元，人民币贷款增加1.29万亿元，人民币存款增加2.21万亿元。值得关注的是，M2与M1的剪刀差收窄至1.2个百分点，创下年内新低。市场分析认为，这一变化反映了企业经营活跃度和居民消费投资意愿的提升。前三季度，社会融资规模累计增量达30.09万亿元，同比增长显著。M2余额同比增长8.4%，M1余额同比增长7.2%。同时，居民信贷需求受到个人消费贷贴息和部分一线城市房地产政策优化的提振，个人住房贷款需求有所回暖。

💰 **新增社融、贷款与存款数据稳健增长**：9月份，中国社会融资规模新增3.53万亿元，人民币贷款增加1.29万亿元，人民币存款增加2.21万亿元，显示出货币信贷运行总体平稳。前三季度社会融资规模累计增量达到30.09万亿元，同比多增4.42万亿元，为实体经济提供了有力支持。

📉 **M2-M1剪刀差年内低位，预示经济活力增强**：9月末，M2与M1的剪刀差降至1.2个百分点，创下年内新低。这一指标的收窄通常意味着企业活期存款的增长快于定期存款，反映了企业生产经营活动的活跃度提升，以及居民投资和消费意愿的回暖，为经济的持续回升向好创造了适宜的货币金融环境。

🏠 **居民信贷需求回暖，房地产市场受政策刺激**：9月份，个人消费贷贴息政策的实施以及深圳等一线城市房地产调控政策的优化调整，有效提振了居民的信贷需求。个人住房贷款需求出现回暖迹象，部分地区房地产成交量有所上升，显示出宏观政策对稳定经济增长的积极作用。

📈 **政府债券融资显著增长，结构性亮点突出**：在社会融资规模的结构性数据中，政府债券净融资在前三季度同比多增4.28万亿元，成为拉动社融增长的重要力量。这表明政府在基础设施建设和经济发展方面的投入力度加大，对稳定宏观经济起到了关键作用。

中国9月新增社融3.53万亿元，新增人民币贷款1.29万亿元，新增人民币存款2.21万亿元，M2-M1剪刀差刷新年内低值，为1.2个百分点。市场人士分析认为，今年以来M1、M2“剪刀差”明显收敛，反映出企业生产经营活跃度提升、个人投资消费需求回暖等积极信号。

15日，中国人民银行公布金融数据显示：

2025年前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元。结合前值计算可得，中国9月新增社融3.53万亿元。
2025年9月末社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7%。8月社融存量为3.42万亿元。

前三季度人民币贷款增加14.75万亿元。9月新增人民币贷款1.29万亿元。
前三季度人民币存款增加22.71万亿元。9月新增人民币存款2.21万亿元。
9月末，广义货币(M2)余额335.38万亿元，同比增长8.4%。狭义货币(M1)余额113.15万亿元，同比增长7.2%。流通中货币(M0)余额13.58万亿元，同比增长11.5%。9月末的M2-M1剪刀差是1.2个百分点，较上月大幅收窄。

“总体来看，M2和社会融资规模增速均保持在较高水平，持续为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。其中，广义货币（M2）余额335.38万亿元，同比增长8.4%，比上年同期高1.5个百分点，在上年同期基数提高的背景下，仍保持较高增速。”业内专家对《金融时报》记者表示。

居民信贷方面，9月，个人消费贷贴息和服务业经营主体贷款贴息政策开始实施，利息成本下降推动消费贷款需求进一步释放。同时，近期北上深等一线城市相继调整住房限购政策，带动房地产市场成交量有所上行，9月30大中城市商品房成交面积同比增长约7%，个人住房贷款需求相应回暖。据深圳市住建局统计，自9月5日深圳优化调整房地产调控政策以来，楼市活跃度明显提升，9月一二手住宅网签量同比均实现两位数增长。某大型银行深圳分行反映，按照最新政策，首套及二套房利率基本持平，9月以来改善型客户按揭咨询及成交量明显上涨。

据中证金牛座，近几个月以来，居民存款增速较前期高位有所回落，非银存款仍保持较快增长。在资本市场回暖与利率下行的背景下，不少市场机构将居民存款和非银存款之间的变化视同居民存款“搬家”到股市，事实上，这二者并非是必然联系的。专家表示，所谓存款“搬家”，其实是居民根据资产回报率的变化，把银行里的储蓄存款转换成其他资产的现象，本质上是居民资产重新配置的一种表现。

“过去20年里，股票、房产、互联网金融产品、银行理财、基金等不同类型资产在不同时期曾成为居民存款资金转移的去向，并且根据不同市场形势变化，这种资金流动也是双向动态变化的。”上述专家表示，从今年以来的情况看，非银行金融机构存款增长较快，主要与非银存款定期化、持有同业存单增多有关。

社会融资规模存量同比增长8.7%初步统计，2025年9月末社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7%。其中，

对实体经济发放的人民币贷款余额为267.03万亿元，同比增长6.4%；

对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.18万亿元，同比下降18%；

委托贷款余额为11.17万亿元，同比下降0.7%；信托贷款余额为4.5万亿元，同比增长5.7%；

未贴现的银行承兑汇票余额为2.44万亿元，同比增长4.4%；企业债券余额为33.5万亿元，同比增长4.5%；

政府债券余额为92.55万亿元，同比增长20.2%；

非金融企业境内股票余额为12.04万亿元，同比增长3.8%。

从结构看，

9月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的61.1%，同比低1.3个百分点；

对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.3%，同比低0.1个百分点；

委托贷款余额占比2.6%，同比低0.2个百分点；

信托贷款余额占比1%，同比低0.1个百分点；

未贴现的银行承兑汇票余额占比0.6%，同比持平；

企业债券余额占比7.7%，同比低0.3个百分点；

政府债券余额占比21.2%，同比高2.1个百分点；

非金融企业境内股票余额占比2.8%，同比低0.1个百分点。

前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元初步统计，2025年前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元。其中，

对实体经济发放的人民币贷款增加14.54万亿元，同比少增8512亿元；

对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少946亿元，同比少减1117亿元；

委托贷款减少572亿元，同比多减417亿元；

信托贷款增加2004亿元，同比少增1558亿元；

未贴现的银行承兑汇票增加3011亿元，同比多增4487亿元；

企业债券净融资1.57万亿元，同比少151亿元；

政府债券净融资11.46万亿元，同比多4.28万亿元；

非金融企业境内股票融资3168亿元，同比多1463亿元。

广义货币增长8.4%9月末，广义货币(M2)余额335.38万亿元，同比增长8.4%。狭义货币(M1)余额113.15万亿元，同比增长7.2%。流通中货币(M0)余额13.58万亿元，同比增长11.5%。前三季度净投放现金7619亿元。

前三季度人民币存款增加22.71万亿元9月末，本外币存款余额332.18万亿元，同比增长8.3%。月末人民币存款余额324.94万亿元，同比增长8%。

前三季度人民币存款增加22.71万亿元。其中，

住户存款增加12.73万亿元，非金融企业存款增加1.53万亿元，财政性存款增加1.37万亿元，非银行业金融机构存款增加4.81万亿元。

9月末，外币存款余额1.02万亿美元，同比增长20%。前三季度外币存款增加1658亿美元。

前三季度人民币贷款增加14.75万亿元9月末，本外币贷款余额274.33万亿元，同比增长6.5%。月末人民币贷款余额270.39万亿元，同比增长6.6%。

前三季度人民币贷款增加14.75万亿元。分部门看，住户贷款增加1.1万亿元，其中，

短期贷款减少2304亿元，中长期贷款增加1.33万亿元；

企（事）业单位贷款增加13.44万亿元，其中，短期贷款增加4.53万亿元，中长期贷款增加8.29万亿元，票据融资增加4752亿元；非银行业金融机构贷款减少1121亿元。

9月末，外币贷款余额5544亿美元，同比下降5.3%。前三季度外币贷款增加123亿美元。

9月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.45%，质押式债券回购月加权平均利率为1.46%前三季度银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交1601.03万亿元，日均成交8.56万亿元，日均成交同比增长2.2%。其中，同业拆借日均成交同比下降14.5%，现券日均成交同比增长1%，质押式回购日均成交同比增长3.5%。

9月份同业拆借加权平均利率为1.45%，比上月高0.05个百分点，比上年同期低0.33个百分点。质押式回购加权均利率为1.46%，比上月高0.05个百分点，比上年同期低0.37个百分点。

国家外汇储备余额3.34万亿美元9月末，国家外汇储备余额为3.34万亿美元。9月末，人民币汇率为1美元兑7.1055元人民币。

前三季度经常项下跨境人民币结算金额为13.06万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为6.04万亿元前三季度，经常项下跨境人民币结算金额为13.06万亿元，其中货物贸易、服务贸易及其他经常项目分别为9.97万亿元、3.09万亿元；直接投资跨境人民币结算金额为6.04万亿元，其中对外直接投资、外商直接投资分别为2.17万亿元、3.87万亿元。

央行调整金融统计数据发布10月15日，央行发布对调整金融统计数据新闻稿发布样式的说明。内容显示，将于10月15日发布9月金融统计数据报告时，将原有的三篇新闻稿《金融统计数据报告》《社会融资规模存量统计数据报告》《社会融资规模增量统计数据报告》合并为一篇《金融统计数据报告》。同时，为保证各方面获取金融统计数据的全面性，此次调整对原有三篇数据报告内容不做删减，仅对内容进行合并。

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