上周以来，电池出口管制、美国关税等贸易摩擦持续影响板块情绪，我们重申观点如下： 1）对于出口管制，储能电芯能量密度＜300Wh/kg，不属于管制范围；对于北美关税，集成厂已布局东南亚/北美产能应对，年内产业链抢发已保证26年业绩，而北美缺电逻辑下储能需求具备刚性，仍依赖中国产业链。 2）基本面来看，大储已进入量利双升周期，国内电芯排产、系统中标延续高增+下游电站收益率向好，电芯和系统涨价延续，而海外非美市场需求爆发，北美需求平稳增长/占比下降，贸易摩擦不改趋势向上；户储位于左侧，看好后续工商储及