投资要点： 2024年中国潮玩行业零售额为587亿元，线下展会可创造潮玩消费新体验。国庆期间，由B站独家承办的手办模型展WonderFestival2025在上海新国际会展中心举办，参展的企业展商数量突破400家，较2024年的300余家增幅超三成；个人展商数量也增至2000余个，同比增幅约11%，两日内线下参展人次超12万。消费者追求超越实用意义的心理需求，以及对自身兴趣与爱好的重视，对IP的感情，构成了WF上展现出来的强大购买力。2025年10月15日至17日，由中国玩具和婴童用品协会主办的四个展会，或将汇集全球40多个国家和地区以及20大玩具、婴童用品主产区2500+展商携5400+品牌、2600+全球正版IP参展。中国潮玩行业呈现快速增长趋势，零售额由2019年的207亿元跃升至2024年的587亿元，实现23.2%的复合增长率，未来预计由2025年的825亿元增长至2030年的2,133亿元，或将实现20.9%的复合增长率。其中搪胶毛绒和手办是核心增长板块，按零售额计，搪胶毛绒在中国潮玩行业的市场份额预计由2024年的9.4%增长至2030年的13.6%；而按零售预计手办在中国潮玩行业的市场份额预计由2024年的45.1%增长至2030年的51.2%。按2024年零售额计，中国潮玩行业前五大潮玩零售商的市场份额合计达20.7%，呈现相对分散的市场格局。北交所公司柏星龙推出多个原创IP并积极参展。公司于2024年设立龙衍文创，开始探索C端文创业务，并按核心单品验证→逐步放量→渠道扩张的路径推进。第二代“独眼星球”数智陪伴型毛绒玩具计划于2025年10月下旬推出，拟配备OLED表情屏、传感器与机械互动单元。2025年9月，龙衍文创旗下品牌「WONWOOD玩物丛生」正式与消费者见面，IP家族有独眼星球、NIDOO、瑞兽阁、潮汐之外、大卫露西等，并将首次参加2025年CTE中国玩具潮玩展。 总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值0.47%。本周（2025年9月29日至10月10日），北交所消费服务产业企业多数上涨，市值涨跌幅中值为0.47%，其中上涨公司达21家（占比54%），格利尔（+6.54%）、中草香料（+4.81%）、中设咨询（+4.72%）、骑士乳业（+4.27%）、青矩技术（+3.04%）位列涨跌幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-1.44%、1.47%、0.13%、-1.21%。本周39家企业市盈率中值由46.1X升至47.5X，总市值由1177.46亿元降至1155.03亿元，市值中值由20.37亿元降至20.15亿元。 行业:泛消费产业市盈率TTM中值-1.84%至56.2X。泛消费PETTM中值由57.2X降至56.2X，格利尔（+6.54%）、中草香料（+4.81%）、鸿智科技（+3.01%）市值涨幅居前。食品饮料和农业PETTM中值由41.7X降至39.6X，骑士乳业（+4.27%）、康农种业（+2.65%）、路斯股份（+2.62%）市值涨跌幅居前。专业技术服务PETTM中值由30.6X降至30.3X，中设咨询（+4.72%）、青矩技术（+3.04%）、中纺标（+1.36%）市值涨跌幅居前。本周泛消费产业市盈率TTM中值-1.84%至56.2X。 公告：格利尔设立全资孙公司推进新型电力系统相关业务的落地实施。为推进新型电力系统相关业务的落地实施，公司于2025年9月23日设立全资孙公司吉安格利尔能碳科技有限公司并取得营业执照。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。
