💰 **钴出口禁令解除与配额管理：** 刚果（金）作为全球最大的钴生产国，其宣布自10月16日起解除长达近8个月的钴出口禁令，并引入年度出口配额管理，2025年剩余时间的出口上限设定为18125吨。此举旨在稳定市场并保障国内资源合理利用，但预计将导致全球钴供应量在未来几年远低于正常水平。

📈 **钴价上涨预期与市场影响：** 分析师预测，刚果（金）实施的出口配额政策将引发2025年至2027年全球钴供应短缺，短缺量预计将达数十万吨。供应收缩的预期是推动钴价中枢上移的关键因素，可能为相关钴矿企业带来显著的盈利增长机会。

🚀 **力勤资源（02245.HK）的受益逻辑：** 力勤资源作为一家湿法镍产能位于印尼的公司，其销量不受刚果（金）出口限制的直接影响。相反，公司能够完全受益于钴价因供应收缩而上涨的趋势。加之公司新增产能的逐步释放和成本控制优势，其整体成长性预计将得到显著提升。

🔗 **镍价联动与多元化支撑：** 除钴价外，印尼2026年最新RKAB规定的发布被认为可能提振镍矿需求，从而支撑镍价。这为力勤资源提供了额外的业务增长动力，使其在原材料价格波动中拥有更强的抗风险能力和发展空间。

10月13日消息， 力勤资源 (02245.HK) 盘中大涨超10%，报27.38港元，成交额约1.5亿港元。

消息面上，据最新消息，刚果（金）宣布，钴出口禁令将于10月16日解除，并实施年度出口配额管理，2025年剩余时间的出口上限为18125吨。该国是全球最大的钴生产国，2024年产量占全球的75.86%，钴出口禁令自今年2月底开启，至今已持续近8个月。有分析指出，预计刚果（金）的出口配额政策将导致2025年—2027年全球钴供应量远低于正常水平，供应短缺量分别为12.2万吨、8.8万吨、9.7万吨，钴价有望强势上涨。此外，印尼2026年最新RKAB规定正式发布，华西证券认为或推动镍矿需求走强支撑镍价。

民生证券此前指出，镍价处于周期底部，成本支撑明确。全球第一大钴原料供应国禁止钴出口7个月，9月22号到期后存在继续延长禁令可能，国内原料短缺加剧，长期来看，刚果金政府挺价态度坚决，未来大概率实行配额制，供给收缩或为大概率事件，钴价中枢上移明确。公司湿法镍产能位于印尼，销量不受刚果金出口限制影响，完全受益于钴价上涨。叠加新增产能释放及成本优势，公司成长性显著。