一、锂电池产业链 1.碳酸锂与锂矿 需求格局:固态电池技术(正极材料需求稳定，负极与电解质革新)推动碳酸锂需求激增，储能超预期增长进一步拉动上游估值。 供给扰动:江西宜矿问题未完全解决，锂矿仍存供给不确走性。 投资逻辑:锂矿为产业链弹性最大环节，中长期景气度延续。 相关标的: 赣锋锂业、华友钴业(下游向上游布局，电池与正极材料优势) 雅化集团、中矿资源(成本曲线低位，第二主业支撑抗风险能力)。 价格与利润:锂价上涨优先利好低成本企业(单吨利润弹性显著)。 二、钴市场 供需重构与价格预期 政策影响