10月7日，特斯拉在美国官网悄然上架了Model 3、Model Y的“标准版”（或称“基础版”），定价直接把入门门槛拉到3.7万—4万美元区间：Model 3约36,990美元，Model Y约39,990美元，较对应版本下探约5000美元（10%—13%）。
时间点很耐人寻味：三季度刚交出创纪录销量，紧接着在美国联邦电动车税收抵免资格变化的节点推出入门款，更像一次针对政策与需求结构的主动调整，而不是单纯的促销。
这次“标准版”最大的看点在于“降硬件、保底座”
为了把成本打下来，入门款在舒适与外观配置上做了减法：取消玻璃天幕、弱化氛围与音响、后排屏幕不再标配，方向盘与座椅改为手动，轮毂和悬架回归更基础的规格；续航官方给到EPA约321英里，0-60英里/小时加速略慢。但智驾底层没有动刀，HW4.0芯片和摄像头阵列还在，这意味着软件与FSD订阅仍是后续提升单车价值的抓手。
特斯拉敢推入门款，底气来自3/Y平台的高度模块化与成熟供应链，边际成本可控，SKU能更灵活地应对政策波动与区域竞争。对用户而言，价格门槛下移，吸引的是此前徘徊在“心理价位线”外的那批人；若未来复制到中国市场，二三线城市、首次购车者、从燃油转电的务实型用户，会是最直接的增量。对特斯拉自身，这也是在中低价位“价格战”区间布下的一道防线，不至于把主动权拱手让人。
当然，副作用也不难想象
低配吸走部分高配需求，ASP与毛利承压；如果消费者觉得配置阉割影响核心体验，或认为降价不及预期，订单结构会变得更敏感。真正需要跟踪的，是标准版带来的是否是“新增客群”，还是“存量替代”。财务层面，ASP、整车毛利、FSD订阅渗透率、订单交付周期与库存变化，都会在接下来两季给出答案。政策端，美国及欧洲的激励资格调整、车型适配节奏，以及中国市场是否引入、以何种电池与本地化比例落地，也会影响毛利曲线。
接下来有两个时间点值得盯
美东时间10月22日盘后Q3财报、11月6日2025年股东大会。公司预计将更新AI、人形机器人、电动车与储能的路线图。马斯克提到第三代人形机器人目标在2025年底具备更精细的操作能力，如果兑现，将为“汽车+机器人+能源”的故事再添一层想象力。
就眼下而言，“标准版”是稳量的抓手，“软件订阅与储能”是提质的变量。看交易，先看入门版的订单与交付能否带来净增，再看ASP与毛利是否守住区间，最后看软件与服务能否接力抬高ARPU。
风险同样存在，比如美国激励政策的不确定、全球价格战的持续、以及消费者对入门配置的真实体验反馈。
对特斯拉而言，价格是通行证，体验与软件才是长期票。
期权策略
对于投资者而言，如果长期看好特斯拉，但是认为特斯拉会持续震荡，则适合进行covered call策略。
预期：中性 or 看涨 。适合长期看好正股走势，且判断正股价格在短期内走势平缓或小幅上涨的情形。
盈利有限：「卖出Call」的部分限定了最大盈利空间。当正股价格涨超行权价时，期权可能会被行权，股价继续上涨不再影响策略收益。
亏损有限：「持有正股」的部分意味着有足够的正股作为担保，亏损有限。但该策略依然需要承担股票下跌的损失，并在理论上承担股价跌至零的潜在亏损。
时间衰减：由于策略属于卖方策略，时间价值的衰减将对策略产生正面影响，有利于期权卖方。
若投资者认为长期将持续上行，则买入单腿更合适。
盈利无限：当股价大幅上涨时，看涨期权投资者的收益也会随之增加。由于标的股票价格的上涨空间无限，其对应的看涨期权的盈利潜力也是无限的。
亏损有限：如果在到期日标的股票价格未能达到看涨期权的行权价，看涨期权会失去全部价值，投资者最多只会损失最初支付的全部权利金。
买方策略：买入看涨期权策略需要在一开始支付权利金。
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编辑/Lee
