挚达科技（02650.HK）在暗盘交易中表现强劲，收盘价飙升181.38%，报188.3港元，每手获利超6000港元。作为全球最大的家用充电桩供应商，挚达科技凭借其在中国和全球市场的领先份额，以及与国内主要车企的深度合作，展现了强大的市场竞争力。公司积极拓展海外市场，已在22个国家和地区建立业务，并在泰国设立工厂，成为中国首家在海外建厂的充电桩企业。尽管面临市场竞争加剧和客户集中度较高的风险，挚达科技凭借其技术实力和全球化布局，在新能源汽车产业链中扮演着重要角色。
🏆 行业领导地位突出：挚达科技是全球最大的家用充电桩供应商，2022-2024年销量数据显示其在中国市场份额为13.6%，全球市场份额为9.0%，均位居第一。截至2025年3月，已累计出货130万台家用充电桩，并建立了覆盖全国360个城市的标准化售后网络。其核心产品智慧家用充电桩收入占比超过90%，并与中国十大车企中的七家建立了深度合作关系，客户保留率高达95%以上，彰显了其稳固的市场地位和强大的客户粘性。
🌍 全球化布局加速：挚达科技自2021年起通过自有品牌“Zeeda”拓展海外市场，已进入22个国家和地区，并在泰国、巴西等新兴市场取得先发优势。2025年一季度，海外收入占比已提升至12.1%。公司在泰国设立工厂，成为首家在海外建厂的中国充电桩企业，并已成功进入泰国4S店渠道，还获得了泰国电力局的直流桩试验性订单，显示了其国际化战略的积极进展和在海外市场的强大竞争力。
⚠️ 市场竞争与客户风险并存：虽然挚达科技市场地位领先，但仍面临激烈市场竞争。充电模块技术正向高功率、液冷化发展，挚达科技的液冷技术主要应用于机器人产品，传统充电桩仍以风冷为主，存在技术替代风险。此外，特来电、国电南瑞等竞争对手的加速布局预示着2025年市场可能进入“淘汰赛”。同时，公司客户集中度高，前五大客户（均为车企）收入占比达69.6%，其中比亚迪作为重要客户兼股东，要求降价10%将直接挤压利润空间，公司需应对议价能力不足和盈利能力恶化的潜在风险。
富途资讯10月9日消息， 挚达科技 (02650.HK) 今日暗盘收涨181.38%，报188.3港元。每手50股，不计手续费，一手赚6069港元。
行情来源：富途证券投资亮点
行业地位领先：作为全球最大的家用充电桩供应商，挚达科技按 2022-2024 年销量计，中国市场份额达 13.6%，全球市场份额 9.0%，稳居第一。截至 2025 年 3 月，全球累计出货 130 万台家用充电桩，国内覆盖 360 个城市，并建立了标准化售后网络。其核心产品智慧家用充电桩占收入比重超 90%，与比亚迪、长城、广汽等中国十大车企中的七家深度合作，客户保留率长期保持在 95% 以上。
全球布局优势：自 2021 年起，挚达科技通过自有品牌 “Zeeda” 进入 22 个国家和地区，在泰国、巴西等新兴市场率先建立地位。2025 年一季度海外收入占比提升至 12.1%，并在泰国设立工厂，成为首家在海外建厂的中国充电桩企业。其产品已进驻泰国 4S 店，并完成小工商用户光伏储能项目交付，获泰国电力局直流桩试验性订单。
风险提示
市场竞争激烈：充电模块技术向高功率、液冷化演进（如英飞源液冷模块市占率 90%），而挚达科技液冷技术主要应用于机器人产品，传统充电桩仍以风冷为主，可能面临技术替代风险。此外，特来电、国电南瑞等竞争对手加速布局，2025 年市场竞争将进入 “淘汰赛” 阶段，公司需持续投入研发以维持优势。
客户集中度高：前五大客户（均为车企）收入占比 69.6%，其中比亚迪既是客户又是股东，但 2025 年要求供应商降价 10%，直接挤压利润空间。挚达科技对单一客户的依赖可能导致议价能力不足，若无法通过降本抵消降价影响，盈利状况将有所恶化。
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编辑/Jamie
