全文摘要 1、AIGC边际变化与投资方向 ·海外AIGC事件动态：长假期间，海外AIGC领域关键事件为AMD与OpenAI的合作。6号，二者宣布达成6G瓦AIDC协议，OpenAI计划采用AMD的GPU，未来合计投入6G瓦AIDC，首批1G瓦将于2026年下半年投放。该协议表明海外对AIGC需求热度高。新大模型发布时，视频剪辑应用逐步落地，若形成商业模式，算力需求将几何级提升，未来几年海外算力景气度确定性强。 ·国内AIGC政策影响：10月，国内会议及政策或带来较大影响，预计期间算力是重要投入方