万润新能：25H2宁德占比提升，经营拐点将至，铁锂涨价增厚盈利弹性 [太阳]# 铁锂行业高景气： 昨日，富临精工公告与宁德对子公司江西升华共同增资扩股，反映铁锂行业景气度高，供需或出现紧缺。我们测算，25年需求为330w吨，有效供给约为400w吨，假设需求增长30%（如果储能需求进一步超预期则铁锂需求超预期），对应26年需求429w吨，有效供给新增100w吨，供需缺口比例从18%收窄至14%，行业供需进一步改善，铁锂加工费有望上涨。 [太阳]# 宁德占比提升带动单吨盈利改善： 25年5月，万润新