2025-10-03 08:06 日本
英伟达190减仓5%顺利触发，后续还有195和200各减仓5%两个设置。
这段时间带娃们在日本走走，昨晚跟软银的一位朋友在居酒屋碰面，他们高管团队刚主导了一场OpenAI的股权收购，从OpenAI员工手中以5000亿美元的估值受让部分股权。
2023年11月时，我在看OpenAI的股权，当时市面上对它的估值才1000亿美元出头，两年不到的时间，已经涨了5倍。但从它的成长速度和远景预期等维度综合考虑，这个价格不贵，毕竟这是一家有很大概率成长为万亿美元级别的巨无霸。
日本的国际游客很多，共性原因有:安全使其有巨大吸引力；先进的垃圾分类、处理系统和公民的高素质创造了舒适的旅游环境；传统与现代文化的融合碰撞呈现反差，动漫和游戏等流行文化也是一大吸引点；服务业的礼貌、细致、周到让其有世界知名的服务质量，极大程度提升了旅游体验；美食以其精致、美味和多样性让全球游客满意，连街头小店和便利店的食品，也保持着高水准；交通便捷。
日本成功地将安全、洁净、高效的现代社会基础设施，与独特、深邃、保存完好的传统文化相结合，再辅以顶级的美食和服务，形成了对国际游客无与伦比的综合吸引力。日元贬值，如同“催化剂”，进一步放大了这种吸引力。
日本这两年的实际GDP增长率为1-2%左右，虽然不如咱们和老美强劲，但已显著好于“失落的30年”里的平均表现。
最关键的变化是，日本似乎正在摆脱长达数十年的通货紧缩。核心CPI（消费者物价指数） 已连续多年超过日本央行2%的目标，这不再是单纯由能源价格上涨推动，而是开始出现“需求拉动”和“成本推动”相结合的物价上涨，被视为良性通胀的迹象。
过去两年，东京证券交易所强力推动上市公司提升资本效率和股东回报，许多公司开始回购股票、增加分红；日元贬值，利好出口型企业（如丰田、索尼）的海外利润；以巴菲特为代表的国际投资者看好日本股市的改革前景和估值优势，大规模买入…
日本的失业率长期维持在2.5%左右的极低水平，堪称“完全就业”状态。根本原因是适龄劳动人口持续减少，劳动力市场供不应求。企业普遍面临“招聘难”问题，尤其是服务业、建筑业、物流业等劳动密集型行业。
为吸引人才，企业不得不提高薪资和非货币福利。
不过，深层次的人口危机、政府债务GDP占比全球最高等问题，依然是悬在日本头顶的达摩克利斯之剑；实际工资未能有效增长，是内需能否持续复苏的关键考验。
