💰 **资金供给端表现积极，市场整体流动性增强**：上周，基金、两融和ETF等主要资金供给渠道均呈现净流入态. 尽管全A成交额和换手率有所下降，但市场资金合计净流入539.07亿元，表明整体流动性有所改善，为市场提供了支撑。

📉 **市场活跃度下降，交投趋于谨慎**：上周全A成交额为11.57万亿元，换手率降至9.54%，较前一周均有明显回落。这反映出投资者情绪趋于谨慎，市场活跃度有所减弱，可能与外部不确定性或短期获利了结有关。

📊 **国内流动性保持充裕，债券市场利差变化值得关注**：公开市场操作净投放了大量资金，DR007和R007的变动表明金融机构间流动性未出现明显分层。然而，国债期限利差扩大和中美利差倒挂加剧，以及市场对美联储降息预期的增强，预示着未来宏观经济和货币政策环境可能面临调整。

📈 **公募基金偏好调整，部分行业获增持**：上周偏股型公募基金发行规模有所上升。在持仓方面，电力设备、电子和有色金属行业受到基金的青睐，获得增持；而医药生物、食品饮料和社会服务行业则被减持，显示出基金经理对市场热点的轮动和行业前景的判断正在发生变化。

资金净流入，交投活跃度下降。上周全A成交额11.57万亿，换手率9.54%，均较前一周下降，资金供给端中基金、两融、ETF净流入；资金需求端IPO规模为75.52亿元，再融资规模94.68亿元。市场资金合计净流入539.07亿元，流动性转强。 　　国内流动性：上周公开市场操作净投放资金6406亿元，DR007上行，R007上行，R007与DR007利差扩大，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率持平，1年期国债收益率下行2bp，国债期限利差扩大；10年期美债收益率上行，10年期国债收益率持平，中美利差倒挂程度加重；市场预期10月美联储降息概率至89.3%。 　　市场微观交易结构：换手率下降，成交额同步下降。 　　机构投资者：上周偏股型基金发行规模247.74亿元，规模较上一周上升。 　　偏股型公募基金：上周加仓行业前三：电力设备、电子、有色金属；上周减仓幅度前三行业：医药生物、食品饮料、社会服务。 　　杠杆资金：上周两融资金净流入262.73亿元，两融交易额占A股成交额上升至11.74%。 　　ETF：上周ETF份额上升198.8亿份，宽基指数科创板50ETF流入资金最多，行业中半导体ETF流入资金最多。 　　一级市场：上周IPO融资5家，融资规模75.52亿元；再融资4家，融资规模94.68亿元。 　　产业资本：上周产业资本减持127.87亿元，轻工制造、交通运输、有色金属增持前三；电子、电力设备、机械设备减持前三。上周解禁规模660.84亿元，计算机、汽车、食品饮料解禁规模前三。 　　风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。