📈 股市上涨与经济信号：普遍认为经济好转会带动公司盈利和股市上涨，但这种关联并非绝对。股市上涨有时可能仅是货币增发（“放水”）导致的数字膨胀，而非公司内在价值的真实增长，这可能误导对经济实际状况的判断。

💧 货币增发与财富再分配：货币增发往往不会平均分配给所有人，从而引发社会财富的再分配。文章以早期和后期的房价为例，说明了货币增发如何稀释未持有资产人群的财富，并将此现象类比于股市中优质股票资产在价值重估后的表现。

🔄 结构性牛市与财富转移：本轮牛市被定义为结构性牛市，即部分股票大幅上涨而另一些股票表现平平甚至下跌。这代表着一种财富再分配，社会资源和财富正流向具有发展潜力的关键行业，持有股票者资产增值，而空仓者则面临资产被相对稀释的局面，与早期房地产市场的财富再分配模式相似。

一个基本的看法是：经济好，公司盈利，股票涨，或者股市涨，预示着经济即将变好。
但这个道理不一定总是正确，也有可能股市涨，但股票（公司）的实际价值没有增加，只是数字变大。

因为放水（货币增发）。
由于放水通常不会把增发的货币均匀地摊派给每一个人，因此放水通常会导致社会财富再分配。

举个例子，早期买房的人 1 万一平米，现在有人想买同样的房，价格是 3 万一平米。
也就是说早期没买房的人，财富被稀释了。

那是因为楼市曾经被用来当作通胀的蓄水池。
后来房价又跌了，但优质的房产不可能跌到早期的价格。
股市也同理，优质的股票资产，一旦完成价值重估，就算跌也不会跌到早期的价格了。

房价涨了，股价涨了，就实现了从放水到财富再分配的过程。
这一轮牛市会实现两种财富再分配：

这次是结构性牛市，一部分股票疯涨，一部分股票不涨，甚至跌了几个月
这是一种再分配，社会大格局变革，资源（财富）流向需要大力发展的行业。买了股票的人，资产不停增值，空仓的人，相当于资产被稀释了
这是类似早些年楼市那一波的财富再分配。