📈 股市上涨并非经济好转的唯一指标：文章指出，传统的“经济好，公司盈利，股市涨”的逻辑并非绝对，股市上涨有时仅是货币超发的结果，而非实际价值的增长，需要警惕其背后的复杂性。

💧 货币超发是财富再分配的推手：文章详细阐述了货币增发（放水）如何通过影响房地产和股市等资产价格，实现社会财富的再分配。早期持有资产者受益，而未持有资产者则面临财富被稀释的风险，这类似于楼市过去的财富转移效应。

🔄 结构性牛市下的财富再分配：当前牛市被描述为结构性的，资金流向重点发展行业，导致部分股票飙升而其他股票停滞甚至下跌。这种分化进一步加剧了财富再分配，持有优质股票的投资者资产增值，而空仓者则面临资产相对缩水的局面。

一个基本的看法是：经济好，公司盈利，股票涨，或者股市涨，预示着经济即将变好。
但这个道理不一定总是正确，也有可能股市涨，但股票（公司）的实际价值没有增加，只是数字变大。

因为放水（货币增发）。
由于放水通常不会把增发的货币均匀地摊派给每一个人，因此放水通常会导致社会财富再分配。

举个例子，早期买房的人 1 万一平米，现在有人想买同样的房，价格是 3 万一平米。
也就是说早期没买房的人，财富被稀释了。

那是因为楼市曾经被用来当作通胀的蓄水池。
后来房价又跌了，但优质的房产不可能跌到早期的价格。
股市也同理，优质的股票资产，一旦完成价值重估，就算跌也不会跌到早期的价格了。

房价涨了，股价涨了，就实现了从放水到财富再分配的过程。
这一轮牛市会实现两种财富再分配：

这次是结构性牛市，一部分股票疯涨，一部分股票不涨，甚至跌了几个月
这是一种再分配，社会大格局变革，资源（财富）流向需要大力发展的行业。买了股票的人，资产不停增值，空仓的人，相当于资产被稀释了
这是类似早些年楼市那一波的财富再分配。